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中級會計職稱財務管理知識點：資本資產(chǎn)定價模型的基本原理
網(wǎng)校2020年中級會計職稱課程已經(jīng)開課了！已經(jīng)有很多考生都已經(jīng)加入了備考大軍！每天搞定一個中級會計職稱財務管理知識點，感覺空氣都是甜的了，中級會計職稱財務管理知識點：資本資產(chǎn)定價模型的基本原理整理新鮮出爐！
中級會計職稱財務管理——資本資產(chǎn)定價模型的基本原理：
資本資產(chǎn)主要指股票資產(chǎn)，資本資產(chǎn)定價模型主要解釋資本市場如何決定股票收益率（必要收益率），進而決定股票價值（格）（未來現(xiàn)金流量以必要收益率進行折現(xiàn)）。
某項資產(chǎn)（組合）的必要收益率＝無風險收益率＋風險收益率
資本資產(chǎn)定價模型的核心關(guān)系式：R＝Rf＋β×（Rm－Rf）
（1）自變量β：系統(tǒng)風險系數(shù)
（2）因變量R：必要收益率
（3）Rf：無風險收益率
（4）Rm：市場組合收益率（平均風險的必要收益率或市場組合的必要收益率）
（5）（Rm－Rf）：市場風險溢酬（市場組合的風險收益率或股票市場的風險收益率或平均風險的風險收益率）
（6）某資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的（系統(tǒng)）風險收益率＝β×（Rm－Rf）
【提示】
（1）Rm－Rf：市場風險溢酬，是附加在無風險收益率之上的，由于承擔了市場平均風險所要求獲得的補償（β＝1），反映的是市場作為整體對風險的平均容忍程度，也就是市場整體對風險的厭惡程度。市場對風險越是厭惡，市場風險溢酬越大，否則越小。
（2）資本資產(chǎn)定價模型中，計算風險收益率時只考慮系統(tǒng)風險，不考慮非系統(tǒng)風險，因為非系統(tǒng)風險可以通過資產(chǎn)組合消除，理性投資者都會選擇充分投資組合，非系統(tǒng)風險與資本市場無關(guān)，資本市場不會對非系統(tǒng)風險給予任何補償。
備考中級會計職稱比較枯燥，過程煎熬，尤其是第一次接觸中級會計職稱考試，很容易被打擊而放棄考試，可以尋求網(wǎng)校的幫助呀！這里有專業(yè)的老師授課解題，有和你一樣目標的考友互相幫助，不再是孤單一人備考！
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