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中級會計財務(wù)管理考點：?影響資本結(jié)構(gòu)因素
相信通過每天的學(xué)習(xí)，大家對《財務(wù)管理》的知識點會有更好的理解和把握，這樣在考試時就會更加得心應(yīng)手。網(wǎng)校提供給各位的《財務(wù)管理》知識點已經(jīng)準(zhǔn)備好了，你還在等什么！
影響資本結(jié)構(gòu)因素
1.企業(yè)經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性和成長率
穩(wěn)定性好—企業(yè)可較多的負(fù)擔(dān)固定的財務(wù)費用
成長率高—可能采用高負(fù)債的資本結(jié)構(gòu)，以提升權(quán)益資本的報酬
2.企業(yè)的財務(wù)狀況和信用等級
財務(wù)狀況好、信用等級高—容易獲得債務(wù)資本
3.企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)
擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)—主要通過發(fā)行股票籌集資金
擁有較多流動資產(chǎn)的企業(yè)—更多地依賴流動負(fù)債籌集資金
資產(chǎn)適用于抵押的企業(yè)—負(fù)債較多
以技術(shù)研發(fā)為主的企業(yè)—負(fù)債較少
4.企業(yè)投資人和管理當(dāng)局的態(tài)度
從所有者角度看：
企業(yè)股權(quán)分散—可能更多地采用權(quán)益資本籌資以分散企業(yè)風(fēng)險； 企業(yè)為少數(shù)股東控制—為防止控股權(quán)稀釋，一般盡量避免普通股籌資。
從管理當(dāng)局角度看：
穩(wěn)健的管理當(dāng)局偏好于選擇負(fù)債比例較低的資本結(jié)構(gòu)
——降低財務(wù)風(fēng)險，從而控制總體風(fēng)險。
5.行業(yè)特征和企業(yè)發(fā)展周期
行業(yè)特征：
（1）產(chǎn)品市場穩(wěn)定的成熟產(chǎn)業(yè)（經(jīng)營風(fēng)險?。商岣邆鶆?wù)資本比重
?。?）高新技術(shù)企業(yè)產(chǎn)品、技術(shù)、市場尚不成熟（經(jīng)營風(fēng)險大）—可降低債務(wù)資本比重
企業(yè)發(fā)展周期：
?。?）初創(chuàng)階段—經(jīng)營風(fēng)險高，應(yīng)控制負(fù)債比例
?。?）成熟階段—經(jīng)營風(fēng)險低，可適度增加債務(wù)資金比重
（3）收縮階段—市場占有率下降，經(jīng)營風(fēng)險逐步加大，應(yīng)逐步降低債務(wù)資金比重
6.經(jīng)濟環(huán)境的稅務(wù)政策和貨幣政策
所得稅稅率高——債務(wù)資金抵稅作用大，企業(yè)充分利用這種作用以提高企業(yè)價值
緊縮的貨幣政策——市場利率高，企業(yè)債務(wù)資金成本增大
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