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2021中級會計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理預(yù)習(xí)知識點(diǎn):凈現(xiàn)值(NPV)

來源: 正保會計(jì)網(wǎng)校 編輯:上好佳 2020/11/17 12:00:10 字體:

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中級會計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理預(yù)習(xí)知識點(diǎn)

知識點(diǎn):凈現(xiàn)值(NPV)

公式凈現(xiàn)值(NPV)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值

2021中級會計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理預(yù)習(xí)知識點(diǎn):凈現(xiàn)值(NPV)

(其中:i指折現(xiàn)率)
判定標(biāo)準(zhǔn)(1)對于單個(gè)項(xiàng)目:凈現(xiàn)值≥0,方案可行,說明方案的預(yù)期收益率不低于所要求的最低收益率(必要收益率);凈現(xiàn)值<0,方案不可取,說明方案的預(yù)期投資收益率低于所要求的最低收益率(必要收益率)。
【提示】凈現(xiàn)值≥0,可以理解為項(xiàng)目的價(jià)值≥價(jià)格,值得投資;凈現(xiàn)值<0,可以理解為項(xiàng)目的價(jià)值≤價(jià)格,不值得投資。
因此,項(xiàng)目可行的兩個(gè)等同的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn):“價(jià)值≥價(jià)格”或者“預(yù)期收益率≥必要收益率”(回顧第二章“知識點(diǎn):資產(chǎn)的收益與收益率”下“預(yù)期收益率”與“價(jià)格”、“必要收益率”與“價(jià)值”的關(guān)系)
(2)對于多個(gè)項(xiàng)目:其他條件相同時(shí),凈現(xiàn)值越大,方案越好
優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn):
(1)適用性強(qiáng):基本滿足項(xiàng)目年限相同的互斥投資方案決策;
(2)能靈活地考慮投資風(fēng)險(xiǎn):折現(xiàn)率與風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)
缺點(diǎn):
(1)所采用的折現(xiàn)率不易確定;
(2)不適宜于原始投資額現(xiàn)值不同的獨(dú)立投資方案的比較決策;
(3)不能直接用于對壽命期不同的互斥投資方案進(jìn)行決策

【提示】確定折現(xiàn)率(貼現(xiàn)率)的參考標(biāo)準(zhǔn)可以是:市場利率、投資者要求的最低收益率(必要收益率)、企業(yè)平均資本成本率。

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