新用戶掃碼下載
掃碼下載APP
及時(shí)接收最新考試資訊及
備考信息
2020中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)：債券的內(nèi)部收益率
備考2020年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試的你，請(qǐng)向著目標(biāo)繼續(xù)努力吧！網(wǎng)校為大家準(zhǔn)備了2020年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)，趕快打卡學(xué)習(xí)中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)吧！
知識(shí)點(diǎn)：債券的內(nèi)部收益率（內(nèi)含報(bào)酬率）
（1）含義
①使“債券投資的凈現(xiàn)值＝0”的折現(xiàn)率
②使“債券未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值＝目前購(gòu)買(mǎi)價(jià)格”的折現(xiàn)率
【提示】以市場(chǎng)利率（必要收益率）為折現(xiàn)率計(jì)算債券未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，即為債券的內(nèi)在價(jià)值。以內(nèi)部收益率為折現(xiàn)率計(jì)算債券未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，即為債券當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格。若：內(nèi)在價(jià)值＝市場(chǎng)價(jià)格，則：市場(chǎng)利率（必要收益率）＝內(nèi)部收益率。
（2）票面利率VS內(nèi)部收益率
①平價(jià)債券：內(nèi)部收益率＝票面利率
即：票面利率＝折現(xiàn)率＝內(nèi)部收益率
面值＝債券未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值＝目前購(gòu)買(mǎi)價(jià)格
②溢價(jià)債券：內(nèi)部收益率＜票面利率
③折價(jià)債券：內(nèi)部收益率＞票面利率
（3）計(jì)算方法
①逐次測(cè)試法，與求內(nèi)含報(bào)酬率的方法相同
②簡(jiǎn)便算法
式中，P表示當(dāng)前債券的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格，B表示債券面值，N表示債券持有期限，分母是平均資金占用，分子是平均收益。
【延伸思考】采用貼現(xiàn)模式計(jì)算銀行借款或發(fā)行債券的資本成本。
令：未來(lái)資本清償額現(xiàn)金流量現(xiàn)值－籌資凈額現(xiàn)值＝0，可得：
年利息×（1－所得稅稅率）×（P/A，k，n）＋本金（或面值）×（P/F，k，n）－籌資總額×（1－籌資費(fèi)用率）＝0
求解：折現(xiàn)率k，即為銀行借款或發(fā)行債券的資本成本。
可見(jiàn)，計(jì)算方法與債券的內(nèi)部收益率基本相同，只是將年利息替換為稅后利息，將債券目前購(gòu)買(mǎi)價(jià)格替換為籌資凈額。
別忘了，在你備考中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試這條路上，網(wǎng)校始終做你的引路人、你的影子，陪跑你的2020中級(jí)會(huì)計(jì)職稱備考之旅！2020年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考前點(diǎn)題密訓(xùn)班上新，五大課程搶分火力全開(kāi)！快來(lái)學(xué)習(xí)>
相關(guān)推薦：
財(cái)政部回復(fù)：2020中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試禁止攜帶計(jì)算器！
關(guān)于中級(jí)會(huì)計(jì)無(wú)紙化系統(tǒng)中試題區(qū)域詳解！
達(dá)江中級(jí)財(cái)務(wù)管理倒計(jì)時(shí)沖刺系列五：直接材料預(yù)算及現(xiàn)金預(yù)算
推薦閱讀
- 【免費(fèi)試聽(tīng)】基礎(chǔ)階段課程開(kāi)通啦！第一節(jié)課免費(fèi)聽(tīng)
- 【備考方法】不同人群備考中級(jí)會(huì)計(jì)考試的備考策略！
- 【備考計(jì)劃】2025年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試備考計(jì)劃
- 【變動(dòng)預(yù)測(cè)】2025年中級(jí)會(huì)計(jì)教材變動(dòng)預(yù)測(cè)及備考建議
- 【查分活動(dòng)】中級(jí)考試有獎(jiǎng)?wù)魑?amp;感恩答謝特別活動(dòng)
- 【查分入口】2024中級(jí)會(huì)計(jì)考試成績(jī)已公布 速查>
相關(guān)資訊
新用戶掃碼下載
京公網(wǎng)安備 11010802044457號(hào)