中級會計職稱財務(wù)管理預(yù)習知識點：財務(wù)杠桿與財務(wù)風險

下載正保會計網(wǎng)校APP 訂閱最新報考消息

來源: 正保會計網(wǎng)校編輯：上好佳 2019/11/26 19:08:39　字體：大小

招生方案

書課題助力備考

選課中心

資料專區(qū)

硬核干貨等你學(xué)

資料專區(qū)

免費題庫

海量好題免費做

免費題庫

會計人證件照

照片一鍵處理

會計人證件照

考試提醒

考試節(jié)點全知曉

考試提醒

正保會計網(wǎng)校為大家準備了2020年中級會計職稱《財務(wù)管理》預(yù)習階段知識點。成功=時間+方法，自制力是這個等式的保障。世上無天才，高手都是來自刻苦的練習。而人們往往只看到“牛人”閃耀的成績，忽視其成績背后無比寂寞的勤奮。2020年中級會計職稱考試，在你每天的勤奮練習下，即使是一點點的進步，也一定可以交上滿意的答卷。

中級會計職稱考試知識點

財務(wù)杠桿與財務(wù)風險

（1）財務(wù)風險

由于（債務(wù)或優(yōu)先股）籌資原因產(chǎn)生的（固定）資本成本負擔而導(dǎo)致的普通股收益波動（大于息稅前利潤波動）的風險，產(chǎn)生原因是資產(chǎn)報酬（息稅前利潤）的不利變化（即經(jīng)營風險）和資本成本的固定負擔（財務(wù)杠桿效應(yīng)）。

【提示】息稅前利潤受經(jīng)營活動影響，固定資本成本來源于公司的籌資活動。所以普通股每股收益受經(jīng)營活動和籌資活動的雙重影響。

【提示】

①財務(wù)風險不能脫離經(jīng)營風險而獨立存在，是企業(yè)承擔了固定資本成本負擔（產(chǎn)生了財務(wù)杠桿效應(yīng)）后“疊加”在經(jīng)營風險基礎(chǔ)之上的風險。即：經(jīng)營風險導(dǎo)致息稅前利潤產(chǎn)生波動性，而債務(wù)或優(yōu)先股籌資使企業(yè)承擔固定資本成本負擔，用波動的息稅前利潤去抵償固定的資本成本，會導(dǎo)致每股收益的波動性大于息稅前利潤的波動性（即財務(wù)杠桿效應(yīng)），也就是每股收益承擔的風險要多于經(jīng)營風險，多出的風險即為財務(wù)風險。

財務(wù)風險

②企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營過程中，必然承擔經(jīng)營風險，只有當企業(yè)采用了承擔固定性資本成本的籌資方式時，才會進一步承擔財務(wù)風險。

③每股收益是息稅前利潤的函數(shù)，經(jīng)營風險導(dǎo)致息稅前利潤變動的同時，也必然導(dǎo)致每股收益的變動。在企業(yè)承擔固定性資本成本的情況下，每股收益的變動性是經(jīng)營風險與財務(wù)風險共同作用的結(jié)果?！绻髽I(yè)不承擔固定性資本成本，則普通股股東只承擔經(jīng)營風險；如果企業(yè)承擔固定性資本成本（采用債務(wù)籌資或優(yōu)先股籌資），則普通股股東同時承擔經(jīng)營風險和財務(wù)風險。

（2）財務(wù)杠桿與財務(wù)風險的關(guān)系

財務(wù)杠桿放大了資產(chǎn)報酬變化（經(jīng)營風險）對普通股收益的影響，即在經(jīng)營風險的基礎(chǔ)上“疊加”了財務(wù)風險。財務(wù)杠桿系數(shù)越高，表明息稅前利潤的變動放大的普通股收益的波動程度越大，在經(jīng)營風險基礎(chǔ)上疊加的財務(wù)風險也就越大。

因2020年中級會計職稱教材和大綱暫未公布，以上《財務(wù)管理》知識點來源于2019年內(nèi)容，大家可先學(xué)習2019年中級會計職稱《財務(wù)管理》知識點，提前學(xué)習和掌握知識點。

相關(guān)推薦：

2019年中級會計職稱試題及答案

領(lǐng)跑2020 中級會計職稱招生方案震撼上線等你來學(xué)

備考2020年中級會計職稱考試的三大法寶一個都不能少！

備考2020中級會計職稱這件“神仙”單品也太可了吧