2015中級會計職稱考試知識點《財務管理》：股權籌資

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　　知識點：

　　股權籌資

　　吸收直接投資、發(fā)行股票和利用留存收益，是股權籌資的三種基本形式。

　　一、吸收直接投資

　　吸收直接投資，是指企業(yè)直接吸收國家、法人、個人和外商投人資金的一種籌資方式。采用吸收直接投資的企業(yè)，資本不分為等額股份、無需公開發(fā)行股票。吸收直接投資的實際出資額中，注冊資本部分，形成實收資本；超過注冊資本的部分，屬于資本溢價，形成資本公積。

　?。ㄒ唬┪罩苯油顿Y的種類

　?。?）吸收國家投資；（2）吸收法人投資；（3）合資經(jīng)營；（4）吸收社會公眾投資。

　?。ǘ┪罩苯油顿Y的出資方式（1）以貨幣資產(chǎn)出資；（2）以實物資產(chǎn)出資；（3）以土地使用權出資；（4）以工業(yè)產(chǎn)權出資；（5）以特定債權出資。

　　（三）吸收直接投資的程序

　?。?）確定籌資數(shù)量；（2）尋找投資單位；（3）協(xié)商和簽署投資協(xié)議；（4）取得所籌集的資金。

　?。ㄋ模┪罩苯油顿Y的籌資特點

　?。?）能夠盡快形成生產(chǎn)能力；（2）容易進行信息溝通；（3）資本成本較高；（4）公司控制權集中，不利于公司治理；（5）不易進行產(chǎn)權交易。

　　二、發(fā)行股票

　　股票是股份有限公司為籌措股權資本而發(fā)行的有價證券，是公司簽發(fā)的證明股東持有公司股份的憑證。股票作為一種所有權憑證，代表著對發(fā)行公司凈資產(chǎn)的所有權。

　?。ㄒ唬┕善钡奶卣髋c分類

　　1.股票的特點

　　（1）永久性；（2）流通性；（3）風險性；（4）參與性。

　　2.股東的權利

　?。?）公司管理權；（2）收益分享權；（3）股份轉(zhuǎn)讓權；（4）優(yōu)先認股權；（5）剩余財產(chǎn)要求權。

　　3.股票的種類

　　按股東權利和義務，分為普通股股票和優(yōu)先股股票；按票面是否無記名，分為記名股票和無記名股票；按發(fā)行對象和上市地點，分為A股、B股、H股、N股和S股等。

　?。ǘ┕煞萦邢薰镜脑O立、股票發(fā)行與上市

　　1.股份有限公司的設立

　　設立股份有限公司，應當有2人以上200人以下為發(fā)起人，其中須有半數(shù)以上的發(fā)起人在中國境內(nèi)有住所。股份有限公司的設立，可以采取發(fā)起設立或者募集設立的方式。

　　2.股份有限公司首次發(fā)行股票的一般程序

　?。?）發(fā)起人認足股份、交付股資；（2）提出公開募集股份的申請；（3）公告招股說明書，簽訂承銷協(xié)議；（4）招認股份，繳納股款；（5）召開創(chuàng)立大會，選舉董事會、監(jiān)事會；（6）辦理公司設立登記，交割股票。

　　3.股票的發(fā)行方式

　?。?）公開間接發(fā)行；（2）非公開直接發(fā)行。

　　4.股票的上市交易

　?。?）股票上市的目的；（2）股票上市的條件。

　　5.股票上市的暫停、終止與特別處理

　　當上市公司出現(xiàn)經(jīng)營情況惡化、存在重大違法違規(guī)行為或其他原因?qū)е虏环仙鲜袟l件時，就可能被暫?；蚪K止上市。

　?。ㄈ┥鲜泄镜墓善卑l(fā)行

　　包括公開發(fā)行和非公開發(fā)行兩種類型。公開發(fā)行股票又分為首次上市公開發(fā)行股票和上市后公開發(fā)行股票，非公開發(fā)行即向特定投資者發(fā)行，也叫定向發(fā)行。

　?。ㄋ模┮霊?zhàn)略投資者

　　戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的法人。

　?。ㄎ澹┌l(fā)行普通股股票的籌資特點

　　（1）兩權分離，有利于公司自主經(jīng)營管理；（2）沒有固定的股息負擔，資本成本較低；（3）能增強公司的社會聲譽，促進股權流通和轉(zhuǎn)讓；（4）不易及時形成生產(chǎn)能力。

　　三、留存收益

　　留存收益是留存于企業(yè)內(nèi)部、未對外分配的利潤。留存收益的籌資途徑包括提取盈余公積金、未分配利潤。利用留存收益的籌資特點包括：（1）不用發(fā)生籌資費用；（2）維持公司的控制權分布；（3）籌資數(shù)額有限。

　　四、股權籌資的優(yōu)缺點

　?。ㄒ唬┕蓹嗷I資的優(yōu)點

　　1.股權籌資是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎

　　2.股權籌資是企業(yè)良好的信譽基礎

　　3.有助于降低企業(yè)的財務風險

　　（二）股權籌資的缺點

　　1.資本成本負擔較重

　　2.容易分散公司的控制權

　　3.信息溝通與披露成本較大

　　出題類型：選擇、判斷

　　具體題目解析：

　　多項選擇題

　　股票上市的目的不包括（?。?。

　　A.便于籌措新資金

　　B.增強公司的控制權

　　C.降低信息披露成本

　　D.促進股權流通和轉(zhuǎn)讓

　　股票上市，可能會分散公司的控制權，造成管理上的困難；股票上市，公司將負擔較高的信息披露成本。所以，正確答案為BC。

　　單項選擇題（2013年）

　　與發(fā)行公司債券相比，吸收直接投資的優(yōu)點是（　）。

　　A.資本成本較低

　　B.產(chǎn)權流動性較強

　　C.能夠提升企業(yè)市場形象

　　D.易于盡快形成生產(chǎn)能力

　　吸收直接投資的籌資優(yōu)點：（1）能夠盡快形成生產(chǎn)能力；（2）容易進行信息溝通。所以本題的答案為選項D。