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知識點：中級《審計專業(yè)相關(guān)知識》長期籌資方式（第一節(jié)）
小編為大家總結(jié)的是2019年中級《審計專業(yè)相關(guān)知識》第二部分第四章第一節(jié)（項目投資決策）的知識點，還未開始2020年中級審計師考試備考的同學(xué)可參考以下內(nèi)容，提前學(xué)習(xí)，其他章節(jié)內(nèi)容小編將為大家陸續(xù)更新，請大家持續(xù)關(guān)注！
第一節(jié) 長期籌資方式
知識點：股權(quán)性籌資
?。ㄒ唬┩度胭Y本籌資（吸收直接投資）
1.不以股票為媒介，是非股份制企業(yè)籌集股權(quán)資本的一種基本方式。
2.出資形式：貨幣、實物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等。
3.吸收直接籌資的優(yōu)缺點
| 優(yōu)點 | （1）提高企業(yè)的資信和負債能力； （2）不僅能籌到現(xiàn)金，還能直接獲得先進設(shè)備、技術(shù)和材料，能盡快形成生產(chǎn)經(jīng)營能力 | |
| 缺點 | （1）籌資成本較高； （2）非貨幣資產(chǎn)的估價較難； （3）產(chǎn)權(quán)關(guān)系有時不清，不便于產(chǎn)權(quán)交易 | |
（二）發(fā)行普通股籌資
1.普通股東的權(quán)利
（1）表決權(quán)；
（2）優(yōu)先認股權(quán)；
?。?）收益分配權(quán)；
?。?）剩余資產(chǎn)分配權(quán)；
（5）股份轉(zhuǎn)讓權(quán)。
2.股票發(fā)行定價
?。?）定價基礎(chǔ)——股票的內(nèi)在價值
?、傥磥硎找娆F(xiàn)值法（最具科學(xué)性）：股票價值等于預(yù)期未來可收到的全部現(xiàn)金性股息的現(xiàn)值之和。
?、谑杏史ǎㄊ杏剩矫抗墒袃r/每股收益）
股票價值＝參考市盈率（P/E）×預(yù)測每股收益（EPS）
③每股凈資產(chǎn)法
?、芮逅銉r值法
?。?）股票發(fā)行的實際定價方式
①固定價格定價法
?、谑袌鲈儍r法
③競價發(fā)行
【提示】按照我國《證券發(fā)行與承銷管理辦法》的規(guī)定，首次公開發(fā)行股票，可以通過向網(wǎng)下投資者詢價的方式確定股票發(fā)行價格，也可以通過發(fā)行人與主承銷商自主協(xié)商直接定價等其他合法可行的方式確定發(fā)行價格。
3.普通股籌資的優(yōu)缺點
| 優(yōu)點 | （1）形成穩(wěn)定而長期占用的資本（資本穩(wěn)定），有利于增強公司的實力，為債務(wù)籌資提供基礎(chǔ)； （2）資本使用風(fēng)險小，股本不存在固定到期日，也不存在固定股利支付義務(wù)和支付風(fēng)險； （3）籌資數(shù)額較 | |
| 缺點 | （1）籌資成本高； ①資本使用風(fēng)險小意味著股東所承擔(dān)的投資風(fēng)險大，從而股東期望投資報酬也較高，直接加大資本使用成本； ②股利稅后支付，不存在負債等其他籌資方式下的稅收抵免作用； ③發(fā)行成本相對較高； （2）新股發(fā)行會稀釋原有股權(quán)結(jié)構(gòu)，削弱原股東的控制權(quán)； （3）股票發(fā)行過量會直接導(dǎo)致每股收益下降，從而不利于股價上揚 | |
（三）留存收益（內(nèi)部股權(quán)資本）籌資
1.留存收益來源渠道
?。?）盈余公積（指定用途）
?。?）未分配利潤（未限定用途）
2.留存收益籌資的優(yōu)缺點
優(yōu)點 | （1）資本成本較普通股低，因為不會發(fā)生籌資費用； （2）保持原有股東的控制權(quán) | |
| 缺點 | （1）籌資數(shù)額有限，最大可能的數(shù)額是企業(yè)當(dāng)期的稅后利潤和上年未分配利潤之和； （2）留存收益的比例受某些股東的限制，如可能會要求一定比例的股利支付率 | |
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