2016中級(jí)經(jīng)濟(jì)師金融專業(yè)備考資料：市場風(fēng)險(xiǎn)

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市場風(fēng)險(xiǎn)

因金融市場價(jià)格發(fā)生意外變動(dòng)，而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性，就是市場風(fēng)險(xiǎn)。

市場風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)因素是有關(guān)主體在金融市場上從事貨幣資金借貸、金融產(chǎn)品或金融衍生產(chǎn)品交易。

市場風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)事故是金融市場價(jià)格發(fā)生意外變動(dòng)。

市場風(fēng)險(xiǎn)包括匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)等三種類型。

1.匯率風(fēng)險(xiǎn)

匯率風(fēng)險(xiǎn)是指有關(guān)主體在不同幣別貨幣的相互兌換或折算中。因匯率在一定時(shí)間內(nèi)發(fā)生意外變動(dòng)，而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

匯率風(fēng)險(xiǎn)分為交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)等三種類型。

（1）交易風(fēng)險(xiǎn)：有關(guān)主體在因?qū)嵸|(zhì)性經(jīng)濟(jì)交易而引致的不同貨幣的相互兌換中，因匯率在一定時(shí)間內(nèi)發(fā)生意外變動(dòng)而蒙受實(shí)際經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

①在以外幣結(jié)算的對(duì)外貿(mào)易中，如果外幣對(duì)本幣升值，進(jìn)口商會(huì)多支付本幣；如果外幣對(duì)本幣貶值，出口商會(huì)少收入本幣。

②在外幣借貸中，如果外幣對(duì)本幣升值，外幣債務(wù)人會(huì)多支付本幣；如果外幣對(duì)本幣貶值，外幣債權(quán)人會(huì)少收入本幣。

③在外幣投資中，如果外幣對(duì)本幣貶值，投資者會(huì)少收入本幣。

④在外匯買賣中，如果外幣對(duì)本幣升值，空頭方會(huì)在補(bǔ)進(jìn)外匯時(shí)多支付本幣；如果外幣對(duì)本幣貶值，多頭方會(huì)在拋出外匯時(shí)少收入本幣。

（2）折算風(fēng)險(xiǎn)（會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)）有關(guān)主體（跨國公司）在因合并財(cái)務(wù)報(bào)表而引致的不同貨幣的相互折算中，因匯率在一定時(shí)間內(nèi)發(fā)生意外變動(dòng)，而蒙受賬面經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

（3）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)：由于未來現(xiàn)金流入和流出在貨幣上的不匹配，因匯率的意外變化而導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

2.利率風(fēng)險(xiǎn)

利率風(fēng)險(xiǎn)是指有關(guān)主體在貨幣資金借貸中，因利率在借貸有效期中發(fā)生意外變動(dòng)，而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

在貨幣資金借貸中，利率是借方的成本，貸方的收益。如果利率發(fā)生意外變動(dòng)，借方的損失是借入資金的成本提高，貸方的損失是貸出資金的收益減少。

借貸雙方組合體（如商業(yè)銀行）來看，其利率風(fēng)險(xiǎn)主要有兩種情形。一是利率不匹配的組合利率風(fēng)險(xiǎn)，二是期限不匹配的組合利率風(fēng)險(xiǎn)：

3.投資風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)是指有關(guān)主體在股票市場、金融衍生產(chǎn)品市場進(jìn)行投資中，因股票價(jià)格、金融衍生產(chǎn)品價(jià)格發(fā)生意外變動(dòng)，而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。