2016中級經(jīng)濟(jì)師金融專業(yè)備考知識點(diǎn)：外國債券

網(wǎng)校小編整理了經(jīng)濟(jì)師中級金融專業(yè)備考常見的一些知識點(diǎn)，希望對您備考2016年中級經(jīng)濟(jì)師有幫助！

【試題】2005年10月，國際金融公司和亞洲開發(fā)銀行分別獲準(zhǔn)在我國銀行間債券市場發(fā)行11.3億元和10億元的人民幣債券，該種債券在性質(zhì)上屬于（）

A.外國債券

B.歐洲債券

C.揚(yáng)基債券

D.武士債券

【答案】A

【解析】本題考查外國債券。外國債券是指非居民在異國債券市場上以市場所在地貨幣為面值發(fā)行的國際債券。例如，中國政府在日本東京發(fā)行的日元債券、日本公司在紐約發(fā)行的美元債券就屬于外國債券。參見教材P254.

【知識點(diǎn)擴(kuò)展】

歐洲債券的含義

歐洲債券是國除債券的一種。國際債券是相對于國內(nèi)債券而言的。從債券發(fā)行人的身份來看，債券分為國內(nèi)債券和國際債券兩大類。國內(nèi)債券是指市場所在地的本國發(fā)行人發(fā)行的債券；國際債券（International Bond）是指市場所在地的非居民發(fā)行人發(fā)行的債券。

國際債券包括外國債券和歐洲債券。外國債券（Foreign Bond）是指非居民在異國債券市場上以市場所在地貨幣為面值發(fā)行的國際債券。 

歐洲債券（Euro Bond）是指在某貨幣發(fā)行國以外，以貨幣發(fā)行國貨幣為面值發(fā)行的債券。

歐洲債券與外國債券存在以下區(qū)別：

第一，外國債券一般由市場所在地的國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)組成的承銷辛迪加承銷；歐洲債券則由來自多個國家的金融機(jī)構(gòu)組成的國際性承銷辛迪加承銷。正由于此，國外一些教科書將由一國金融機(jī)構(gòu)承銷的國際債券稱為外國債券，而由多個國家金融機(jī)構(gòu)承銷的國際債券成為歐洲債券。

第二，外國債券受市場所在地國家證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，對公募發(fā)行的管理比較嚴(yán)格，需要向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)注冊登記，發(fā)行后可申請?jiān)谧C券交易所上市；私募發(fā)行無須注冊登記，但不能上市掛牌交易。歐洲債券發(fā)行卻不必向面值貨幣國或發(fā)行市場所在地的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)登記，不受任何一國的管制，通常采用公募方式發(fā)行，發(fā)行后可申請?jiān)谀骋蛔C券交易所上市。

第三，外國債券的發(fā)行和交易必須受當(dāng)?shù)厥袌鲇嘘P(guān)金融法律法規(guī)的菅理和約束；歐洲債券不受面值貨幣國或發(fā)行市場所在地的法律的限制，因此，債券發(fā)行協(xié)議中必須注明一旦發(fā)生糾紛應(yīng)依據(jù)的法律標(biāo)準(zhǔn)。

第四，外國債券的發(fā)行人和投資者必須根據(jù)市場所在地的法規(guī)繳納稅金；歐洲債券采取不記名債券形式，投資者的利息收入是免稅的。

第五，外國債券付息方式一般與當(dāng)?shù)貒鴥?nèi)債券相同；歐洲債券通常都是每年付息一次，以減少投資者國際分散化付息帶來的不便。

歐洲債券市場的結(jié)構(gòu)

歐洲債券市場是歐洲債券發(fā)行與流通的市場。其中，歐洲債券的新發(fā)行市場，即實(shí)現(xiàn)債券由發(fā)行人流向投資者的市場稱為一級市場；已發(fā)行的歐洲債券在不同投資者之間買賣形成的市場稱為二級市場。

歐洲債券市場主要由以下三類參與者組成：其一，發(fā)行人。歐洲債券發(fā)行人主要有國際金融機(jī)構(gòu)、各國政府和政府機(jī)構(gòu)、跨國公司、銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)、國有企業(yè)等，其中大多數(shù)發(fā)行人來自發(fā)達(dá)國家。發(fā)行歐洲債券需要很高的資信等級，發(fā)行人進(jìn)入市場的目的是籌集中長期資金。其二，投資者。歐洲債券的投資者包括個人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。其中機(jī)構(gòu)投資者的力量已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過個人投資者而起主要作用，主要有國際組織、各國政府、中央銀行、養(yǎng)老金、投資基金、跨國公司和國際性大銀行等。在歐洲債券市場上，投資的主要動機(jī)是獲得高收益，減少甚至逃避稅收也是一個重要動機(jī)。其三，中介機(jī)構(gòu)。中介機(jī)構(gòu)是指債券承銷和買賣中介的金融機(jī)構(gòu)，其中承銷是其主要職能。歐洲債券的發(fā)行一般沒有固定的場所，主要由中介機(jī)構(gòu)代理發(fā)行。中介機(jī)構(gòu)大多是來自發(fā)達(dá)國家的信譽(yù)卓著的金融機(jī)構(gòu)，包括證券公司、投資銀行、商人銀行和商業(yè)銀行的投資銀行分支機(jī)構(gòu)。