2016中級(jí)經(jīng)濟(jì)師金融專業(yè)備考知識(shí)點(diǎn)：我國利率市場化的進(jìn)程

網(wǎng)校小編整理了經(jīng)濟(jì)師中級(jí)金融專業(yè)備考常見的一些知識(shí)點(diǎn)，希望對(duì)您備考2016年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師有幫助！

【試題】上海銀行同行業(yè)拆放利率是中國人民銀行培育的一種基準(zhǔn)利率。該利率屬于（）

A.單利

B.復(fù)利

C.算術(shù)平均利率

D.零售性利率

E.批發(fā)性利率

【答案】ACE

【解析】本題考查我國利率市場化的進(jìn)程。上海銀行同行業(yè)拆放利率是中國人民銀行培育的一種基準(zhǔn)利率體系，是由信用等級(jí)較高的銀行組成報(bào)價(jià)團(tuán)，按照自主報(bào)出的人民幣同業(yè)拆出利率計(jì)算確定的算數(shù)平均利率，是單利、無擔(dān)保、批發(fā)性利率。參見教材P34.

【知識(shí)點(diǎn)擴(kuò)展】

我國利率市場化的進(jìn)程

（一）市場利率體系的建立

在國際貨幣市場上，比較典型的、有代表性的同業(yè)拆借利率有三種：倫敦銀行同業(yè)拆借利率（Libor）新加坡銀行同業(yè)拆借利率（Sibor）和香港銀行同業(yè)拆借利率（Hibor）其中，倫敦銀行同業(yè)拆借利率是浮動(dòng)利率融資工具的發(fā)行依據(jù)和參照。放開銀行間同業(yè)拆借市場利率是整個(gè)金融市場利率市場化的基礎(chǔ)，我國利率市場化改革以同業(yè)拆借利率為突破口。中國人民銀行于1996年建立了全國銀行間同業(yè)拆借市場，將同業(yè)拆借交易納入全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行監(jiān)督管理。

基準(zhǔn)利率是一國在整個(gè)金融市場和利率體系中處于關(guān)鍵地位并起主導(dǎo)作用的利率。2007年1月4日，上海銀行間同業(yè)拆放利率（筒稱Shibor）開始正式運(yùn)行，Shibor被稱為中國的Libor，是中國人民銀行希望培育的基準(zhǔn)利率體系，是由信用等級(jí)較高的銀行組成報(bào)價(jià)團(tuán)，按照自主報(bào)出的人民幣同業(yè)拆出利率計(jì)算確定的算術(shù)平均利率，是單利、無擔(dān)保、批發(fā)性利率。

（二）債券市場利率的市場化

1991年，國債發(fā)行開始采用承購包銷這種具有市場因素的發(fā)行方式。1996年，財(cái)政部通過證券交易所市場平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了國債的市場化發(fā)行，既提高了國債發(fā)行效率，也降低了國債發(fā)行成本，全年共市場化發(fā)行國債1952億元。發(fā)行采取利率招標(biāo)、收益率招標(biāo)、劃款期招標(biāo)等多種方式。同時(shí)根據(jù)市場供求狀況和發(fā)行數(shù)量，采取了單一價(jià)格招標(biāo)或多種價(jià)格招標(biāo)。這是中國債券發(fā)行利率市場化的開端，為以后的債券利率市場化改革積累了經(jīng)驗(yàn)。

放開銀行間債券回購和現(xiàn)券交易利率。1997年6月5日，中國人民銀行下發(fā)了《關(guān)于銀行間債券回購業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》，決定利用全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場開辦銀行間債券回購業(yè)務(wù)。借鑒拆借利率市場化的經(jīng)驗(yàn)，銀行間債券回購利率和現(xiàn)券交易價(jià)格同步放開，由交易雙方協(xié)商確定。

放開銀行間市場政策性金融債、國債發(fā)行利率。1998年以前，政策性金融債的發(fā)行利率以行政方式確定，由于在定價(jià)方面難以同時(shí)滿足發(fā)行人、投資人雙方的利益要求，商業(yè)銀行購買政策性金融債的積極性不高。1998年，鑒于銀行間拆借、債券回購利率和現(xiàn)券交易利率已實(shí)現(xiàn)市場化，政策性銀行金融債券市場化發(fā)行的條件已經(jīng)成熟，同年9月，國家開發(fā)銀行首次通過中國人民銀行債券發(fā)行系統(tǒng)以公開招標(biāo)方式發(fā)行了金融債券，陸后中國進(jìn)出口銀行也以市場化方式發(fā)行了金融債券。

（三）存貸款利率的市場化

2004年11月，中國人民銀行在調(diào)整境內(nèi)小額外幣存款利率的同時(shí)，決定放開1年期以上小額外幣存款利率，商業(yè)銀行擁有了更大的外幣利率決定權(quán)，外幣存貸款利率已完全放開。中國人民銀行在分步驟放開外幣存貸款利率。

2003年之前，銀行定價(jià)權(quán)浮動(dòng)范圍只限30%以內(nèi)，2004年貸款上浮范圍擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的1.7倍。2004年10月，貸款上浮取消封頂；下浮的幅度為基準(zhǔn)利率的0.9倍，但還沒有完全放開。與此同時(shí)，允許銀行的存款利率都可以下浮，下不設(shè)底。2004年11月，中國人民銀行在調(diào)整境內(nèi)小額外幣存款利率的同時(shí)，決定放開1年期以上小額外幣存款利率，商業(yè)銀行擁有了更大的外幣利率決定權(quán)，外幣存貸款利率已完全放開。中國人民銀行在分步驟放開外幣存貸款利率。

為進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化，中國人民銀行決定自2013年7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平，放開貸款利率管制是推進(jìn)利率市場化改革非常重要的一步。