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采用收益法評估無形資產(chǎn)時采用的折現(xiàn)率通常包括無風(fēng)險利率、風(fēng)險報酬率和通貨膨脹率。 一、無風(fēng)險利率 無風(fēng)險利率是指在沒有風(fēng)險的情況下，資金可以獲得的最低回報率。通?？梢砸試鴤实茸鳛闊o風(fēng)險利率的參考。它反映了資金的時間價值，即使在沒有任何風(fēng)險的情況下，由于資金的占用和時間的推移，也需要獲得一定的回報。 二、風(fēng)險報酬率 風(fēng)險報酬率是對無形資產(chǎn)面臨的各種風(fēng)險的補償。無形資產(chǎn)通常具有較高的不確定性和風(fēng)險，如技術(shù)過時風(fēng)險、市場風(fēng)險、法律風(fēng)險等。風(fēng)險報酬率的大小取決于無形資產(chǎn)的風(fēng)險程度，風(fēng)險越高，風(fēng)險報酬率就越高。 三、通貨膨脹率 通貨膨脹率也是折現(xiàn)率的一個組成部分。通貨膨脹會導(dǎo)致貨幣的購買力下降，未來的現(xiàn)金流需要考慮通貨膨脹的影響進(jìn)行折現(xiàn)。如果不考慮通貨膨脹率，可能會高估無形資產(chǎn)的價值。例如，在高通貨膨脹的環(huán)境下，未來的現(xiàn)金流如果不進(jìn)行通貨膨脹調(diào)整，其實際價值會低于預(yù)期。 所以，在采用收益法評估無形資產(chǎn)時，通貨膨脹率是需要考慮的因素之一，它與無風(fēng)險利率和風(fēng)險報酬率共同構(gòu)成了折現(xiàn)率