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對(duì)于同一項(xiàng)目而言，全投資內(nèi)部收益率與自有資金內(nèi)部收益率的大小關(guān)系不能一概而論，因?yàn)樗鼈兪艿讲煌蛩氐挠绊憽?全投資內(nèi)部收益率是項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年財(cái)務(wù)凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于零時(shí)的折現(xiàn)率，它反映的是項(xiàng)目整體的投資回報(bào)率。在全投資模式下，項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流包括了項(xiàng)目所有投資者投入的資金，因此全投資內(nèi)部收益率可以視為所有投資者對(duì)項(xiàng)目投資所期望的平均回報(bào)率。 自有資金內(nèi)部收益率則是指項(xiàng)目自有資金所獲得的收益率。在自有資金模式下，項(xiàng)目的資金來(lái)源主要依靠投資者自身的資金，因此自有資金內(nèi)部收益率主要反映了投資者自有資金的回報(bào)率。 借款利率和折現(xiàn)率是影響全投資內(nèi)部收益率和自有資金內(nèi)部收益率的重要因素。當(dāng)借款利率小于折現(xiàn)率時(shí)，說(shuō)明項(xiàng)目的現(xiàn)金流折現(xiàn)后總和大于總投資，即項(xiàng)目的凈現(xiàn)值大于零。這種情況下，自有資金內(nèi)部收益率通常會(huì)高于全投資內(nèi)部收益率，因?yàn)樽杂匈Y金的成本較低，相同的凈現(xiàn)金流對(duì)應(yīng)的內(nèi)部收益率會(huì)更高。 然而，如果項(xiàng)目的現(xiàn)金流主要依賴于外部借款，那么全投資內(nèi)部收益率可能會(huì)高于自有資金內(nèi)部收益率。此外，如果項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)較高，投資者可能會(huì)要求更高的回報(bào)率來(lái)補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)，這也可能導(dǎo)致自有資金內(nèi)部收益率高于全投資內(nèi)部收益率。 綜上所述，全投資內(nèi)部收益率與自有資金內(nèi)部收益率的大小關(guān)系取決于項(xiàng)目的具體情況，包括項(xiàng)目的現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)、借款利率和項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度等因素。在實(shí)際項(xiàng)目中，需要根據(jù)具體情況進(jìn)行詳細(xì)的分析和計(jì)算來(lái)確定二者的關(guān)系。