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某公司準備購入一設備擴充生產能力?，F(xiàn)有甲，乙兩個方案供選擇：甲方案：投資50000元，使用壽命5年，無殘值，5年中每年銷售收入30000元，付現(xiàn)成本10000元；2方案：投資60000元，使用壽命5年，有8000元殘值，5年中每年銷售收入40000元，付現(xiàn)成本第一年為14000元，以后隨著設備陳舊每年增加修理費2000元，另需墊支流動資金15000元。兩方案均采用直線折舊法計提折舊。設公司所得稅率40%。(1)試分別計算方案的現(xiàn)金凈流量。(2)計算凈現(xiàn)值，投資報酬率，靜態(tài)回收期，獲利指數(shù)，并做出方案選擇?；鶞适找媛蕿?2%。
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同學您好，此題需要計算，請稍等
2023 11/13 21:12
小奇老師 
2023 11/13 21:42
（1）甲方案，
第1年年初現(xiàn)金凈流量NCF0=-50000（元），
設備折舊=50000/5=10000（元），
第1年年末至第5年年末現(xiàn)金凈流量NCF1—5=（30000-10000-10000）*（1-40%）+10000=16000（元），
乙方案，
第1年年初現(xiàn)金凈流量NCF0=-60000-15000=-75000（元），
設備折舊=（60000-8000）/5=10400（元），
第1年年末現(xiàn)金凈流量NCF1=（40000-14000-10400）*（1-40%）+10400=19760（元），
第2年年末現(xiàn)金凈流量NCF2=（40000-14000-10400-2000）*（1-40%）+10400=18560（元），
第3年年末現(xiàn)金凈流量NCF3=（40000-14000-10400-2000*2）*（1-40%）+10400=17360（元），
第4年年末現(xiàn)金凈流量NCF4=（40000-14000-10400-2000*3）*（1-40%）+10400=16160（元），
第5年年末現(xiàn)金凈流量NCF5=（40000-14000-10400-2000*4）*（1-40%）+10400+8000+15000=37960（元），
（2）甲方案，
靜態(tài)回收期=50000/16000=3.13（年），
投資報酬率=16000/50000=32%，
凈現(xiàn)值=16000*（P/A，12%，5）-50000=16000*3.6048-50000=57676.8-50000=7676.8（元），
獲利指數(shù)=57576.8/50000=1.15，
乙方案，
總投資額=75000（元），第1至第4年現(xiàn)金凈流量合計=19760+18560+17360+16160=71840（元），
71840元加上第5年現(xiàn)金凈流量，超過75000年，所以靜態(tài)回收期介于第4至第5年之間，
靜態(tài)回收期=4+（75000-71840）/37960=4.08（年），
投資報酬率=【（71840+37960）/5】/75000=29.28%，
凈現(xiàn)值=-75000+19760*（P/F，12%，1）+18560*（P/F，12%，2）+17360*（P/F，12%，3）+16160*（P/F，12%，4）+37960*（P/F，12%，5）
=-75000+19760*0.8929+18560*0.7972+17360*0.7118+16160*0.6355+37960*0.5674
=76604.77-75000
=1604.77（元），
獲利指數(shù)=76604.77/75000=1.02，
通過比較兩個方案的指標可知，甲方案的靜態(tài)回收期低于乙方案，投資報酬率、凈現(xiàn)值和獲利指數(shù)均高于乙方案，所以選擇甲方案為優(yōu)
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