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老師，為什么最后還要乘以（p/f，12%，3），股票價值不是d1/（r-g）
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因為答案將第4年及以后作為永續(xù)年金計算，先使用年金公式折現(xiàn)到第4年初，即第3年末，需要再折現(xiàn)3年折現(xiàn)到0時點。
2023 01/29 09:48
hahaacc 
2023 01/29 09:53
為什么要作為永續(xù)年金計算呢，印象中其他題目都沒有折現(xiàn)這步
財管老師 
2023 01/29 10:00
這里是使用的永續(xù)增長模型，后續(xù)穩(wěn)定增長，計算的后續(xù)期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值（第3年末），需要再次折現(xiàn)。
hahaacc
2023 01/29 10:17
謝謝老師啦
財管老師
2023 01/29 10:20
不客氣，祝您學習愉快
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