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某公司目前擁有長期資本8500萬元，其中資本結(jié)構(gòu)為：長期負(fù)債1000萬元，普通股權(quán)益7500萬元， 普通股股數(shù)為1000萬股?，F(xiàn)計(jì)劃追加籌資1500萬元，有兩種籌資方式供選擇：(1)增發(fā)普通股300萬股， 發(fā)行價(jià)50元每股；(2)增加負(fù)債。已知目前每年債務(wù)利率9%，如果增加負(fù)債籌資，新增負(fù)債利率12%。所得稅率為25%。 試計(jì)算息稅前利潤平衡點(diǎn)，分析選擇預(yù)期息稅前利潤為，600萬，800萬，1000萬，如何選擇？
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您根據(jù)每股收益無差別點(diǎn)的公式可以計(jì)算出每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤。（計(jì)算公式如圖所示）
當(dāng)實(shí)際EBIT大于每股收益無差別點(diǎn)EBIT時(shí)，選擇財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)較大的籌資方案【即負(fù)債籌資】；
當(dāng)實(shí)際EBIT小于每股收益無差別點(diǎn)EBIT時(shí)，選擇財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)較小的籌資方案【即股權(quán)籌資】。
2022 10/22 17:50
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