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淮皖公司現(xiàn)有甲、乙兩個項目投資方案，甲方案初始投資1500萬元建設(shè)期為0年，不需要墊付流動資金，采用直線法計提折舊，5年后設(shè)備清理無殘值，5年中每年增加營業(yè)收入為700萬元，付現(xiàn)成本為200萬元。 乙方案初始投資為1200萬元，另需墊付流動資金300萬元，建設(shè)期和經(jīng)營期與甲方案相同，5年后設(shè)備清理凈殘值收入為200萬元，5年中每年增加營業(yè)收入800萬元，付現(xiàn)成本第一年為300萬元 ，以后隨著設(shè)備日漸陳舊，逐年增加20萬元修理費。 所得稅稅率為25%，請計算甲、乙方案的現(xiàn)金凈流量。
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同學您好，
甲方案，
第1年年初凈現(xiàn)金流量NCF0=-1500（萬元）
折舊=1500/5=300（萬元）
第1年年末至第5年年末的凈現(xiàn)金流量NCF1—5=凈利潤+折舊=（700-200-300）*（1-25%）+300=450（萬元）
乙方案，
第1年年初凈現(xiàn)金流量NCF0=-（1200+300）=-1500（萬元）
折舊=（1200-200）/5=200（萬元）
第1年年末凈現(xiàn)金流量NCF1=（800-300-200）*（1-25%）+200=425（萬元）
第2年年末的凈現(xiàn)金流量NCF2=（800-300-200-20）*（1-25%）+200=410（萬元）
第3年年末的凈現(xiàn)金流量NCF3=（800-300-200-20*2）*（1-25%）+200=395（萬元）
第4年年末的凈現(xiàn)金流量NCF4=（800-300-200-20*3）*（1-25%）+200=380（萬元）
第5年年末的凈現(xiàn)金流量NCF5=（800-300-200-20*4）*（1-25%）+200+300+200=865（萬元）
2021 10/19 11:41
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