3.4.1債券價(jià)值評(píng)估中的期望報(bào)酬率和3.4.2股票價(jià)值評(píng)估中的必要報(bào)酬率 ①不是客觀的有效年利率,而是基于市場(chǎng)情況、風(fēng)險(xiǎn)偏好等因素主觀確定的。②都是從投資者的角度出發(fā),表示他們要求的收益率。③只是在評(píng)估債跟股的時(shí)候說詞兒不一樣。但是 客觀題怎么能說這兩個(gè)指標(biāo)是客觀的呢?資本成本卻是主觀的?資本成本是籌資的成本、應(yīng)該是客觀的啊。
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期望報(bào)酬率和必要報(bào)酬率是基于市場(chǎng)情況、風(fēng)險(xiǎn)偏好等因素主觀確定的,它們反映了投資者的要求。雖然資本成本通常被認(rèn)為是籌資的實(shí)際成本,具有一定的客觀性,但在實(shí)際操作中,它也是基于對(duì)未來利率、市場(chǎng)條件等的估計(jì),因此也包含了一定程度的主觀判斷。在評(píng)估債券和股票價(jià)值時(shí),這些指標(biāo)都是從投資者的角度出發(fā)來使用的,只是表述方式有所不同而已。
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