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當前無風險利率為 4%，市場組合的必要收益率為 9%，A 股票的β系數(shù)為 1.2。 （2）A 股票當前每股股利為 1 元，預計未來 2 年股利以 20%的速度增長，而后以 5%的速度轉入正常增長。A 股票當前市場價格為每股 25 元計算 要求：A 股票的價值，并判斷是否值得投資，前兩年的股價是怎么做呢，知道答案是27.27，但是沒看懂
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親愛的學員，您好！很高興能為您提供幫助，您的問題答復如下：
求股票價值是未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和
根據資本資產定價模型計算出權益資本成本為10%
股票價值=1.2*（p/f，10%，1）+1.44*（p/f，10%，2）+1.512/（10%-5%）*（p/f，10%，2）
思路就是第一期股利折現(xiàn)一期，第二期股利折現(xiàn)兩期，后面永續(xù)期現(xiàn)金流用固定股利增長模型來計算，然后折現(xiàn)兩期到0時點。
祝您學習愉快！
08/28 20:14
賈老師 
08/28 20:14
親愛的學員，您好！很高興能為您提供幫助，您的問題答復如下：
求股票價值是未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和
根據資本資產定價模型計算出權益資本成本為10%
股票價值=1.2*（p/f，10%，1）+1.44*（p/f，10%，2）+1.512/（10%-5%）*（p/f，10%，2）
思路就是第一期股利折現(xiàn)一期，第二期股利折現(xiàn)兩期，后面永續(xù)期現(xiàn)金流用固定股利增長模型來計算，然后折現(xiàn)兩期到0時點。
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