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實(shí)務(wù)
問題已解決
3.甲公司計(jì)劃在2015年初收購目標(biāo)企業(yè)乙公司。經(jīng)測算,收購后可以產(chǎn)生6年的自由現(xiàn)金流量。2014年-|||-乙公司的銷售額為200千萬元,固定成本15千萬元,營運(yùn)資本12千萬元。收購后前四年的銷售額預(yù)計(jì)-|||-每年增長10%,第5、第6年的銷售額保持在第4年的水平,銷售利潤率(含稅)為5%,所得稅稅率為-|||-30%,固定資本增長率為15%,營運(yùn)資本增長率為5%,加權(quán)資本成本為12%。試測算目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值。
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您好！很高興為您解答，請稍等
09/17 01:53
廖君老師 
09/17 05:01
中秋快樂~
價(jià)值是未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，銷售利潤率=利潤/營業(yè)收入，根據(jù)銷售額來求現(xiàn)金流量，營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤＋非付現(xiàn)成本（本題為0）200*5%/（1+12%）+200*（1+10%）*5%/(12%-10%)/（1+12%）+200*(1+10%)*(1+10%)*(1+10%)*5%/(（1+12%）*（1+12%）*（1+12%）*（1+12%）*（1+12%）)+200*(1+10%)*(1+10%)*(1+10%)*5%/(（1+12%）*（1+12%）*（1+12%）*（1+12%）*（1+12%）*（1+12%）)=514.2957
廖君老師
09/17 10:49
?中秋快樂！我臨時(shí)有事要外出，留言我會(huì)在回來的第一時(shí)間回復(fù)您，謝謝您的理解和寬容~
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