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在計算年營業(yè)現(xiàn)金凈流量時，折舊是非付現(xiàn)成本，它本身不會產(chǎn)生現(xiàn)金流出，但在計算利潤時被扣除了，所以在計算現(xiàn)金流量時需要加回，而不需要乘以所得稅稅率 25%。 計算現(xiàn)值指數(shù)時要加 1，是因為現(xiàn)值指數(shù) = 未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值 ÷ 原始投資額現(xiàn)值。未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值是由各年現(xiàn)金凈流量按照折現(xiàn)率折現(xiàn)得到的總和，而原始投資額現(xiàn)值就是初始投資的金額。用未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值除以原始投資額現(xiàn)值，得到的比值大于 1 說明項目可行，并且其值越大，投資效益越好。加 1 是為了更直觀地反映項目的盈利能力與初始投資的比較關系。