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從現(xiàn)金流量的角度看，折舊不會(huì)導(dǎo)致企業(yè)實(shí)際的現(xiàn)金流出，所以在計(jì)算現(xiàn)金凈流量時(shí)需要將其加回。 每年的現(xiàn)金凈流量 = 稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn) + 折舊等非付現(xiàn)成本。 這里的稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 4 萬(wàn)元是企業(yè)通過(guò)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)際獲得的利潤(rùn)，已經(jīng)扣除了相關(guān)成本費(fèi)用（但不包括非付現(xiàn)成本如折舊）。 折舊 6 萬(wàn)元雖然不是實(shí)際的現(xiàn)金流入企業(yè)，但它減少了企業(yè)應(yīng)納稅所得額，從而間接為企業(yè)節(jié)省了現(xiàn)金流出，相當(dāng)于增加了企業(yè)的現(xiàn)金流量，所以在計(jì)算現(xiàn)金凈流量時(shí)要將其加回。 靜態(tài)回收期是指收回原始投資額所需要的時(shí)間。 原始投資額為 60 萬(wàn)元（含墊支營(yíng)運(yùn)資金 5 萬(wàn)元），每年現(xiàn)金凈流量為 4 萬(wàn)元（稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)） + 6 萬(wàn)元（折舊） = 10 萬(wàn)元。 用原始投資額 60 萬(wàn)元除以每年現(xiàn)金凈流量 10 萬(wàn)元，得到靜態(tài)回收期為 6 年。 所以，在計(jì)算現(xiàn)金凈流量時(shí)把折舊加回是合理的，因?yàn)樗m然不是直接的現(xiàn)金流入，但對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金狀況有積極的影響，在評(píng)估投資項(xiàng)目的回收期限等方面需要考慮進(jìn)去