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同學，你好。 杜邦分析圖以ROE為頂點，向下逐級分解，形成一個階梯式的結(jié)構(gòu)。每個層級都代表了影響ROE的一個關(guān)鍵因素，通過逐級分解，可以清晰地看到這些因素如何相互作用，共同影響企業(yè)的盈利水平。 頂層：ROE，即股東權(quán)益的回報率，是企業(yè)經(jīng)營活動的最終目標之一。 第二層：銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，這兩個比率共同決定了資產(chǎn)凈利率（ROA），即企業(yè)運用全部資產(chǎn)的盈利能力。ROA是ROE的一個重要組成部分，反映了企業(yè)在不增加財務(wù)杠桿的情況下，通過自身經(jīng)營活動創(chuàng)造利潤的能力。 第三層：進一步分解銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，可以揭示影響這兩個比率的具體因素。例如，銷售凈利率可以分解為凈利潤和銷售收入的比率，進一步分析凈利潤的構(gòu)成（如營業(yè)收入、營業(yè)成本、稅金及附加、期間費用等）和銷售收入的變化情況；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率則可以通過對各類資產(chǎn)（如流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)等）的周轉(zhuǎn)速度進行分析，找出影響總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率的關(guān)鍵因素。 權(quán)益乘數(shù)，反映了企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和財務(wù)杠桿的使用程度。通過分析資產(chǎn)負債率，可以了解企業(yè)的負債水平和財務(wù)風險狀況。