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請問：財務(wù)管理五章，陪他權(quán)益，就是資本資產(chǎn)定價模型陪他系數(shù)對吧
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資本資產(chǎn)定價模型主要反映了系統(tǒng)性風(fēng)險對資產(chǎn)必要收益率的影響，不反映非系統(tǒng)性風(fēng)險。
系統(tǒng)性風(fēng)險是影響所有資產(chǎn)的、不能通過資產(chǎn)組合而消除的風(fēng)險。資本資產(chǎn)定價模型中的β系數(shù)衡量的是資產(chǎn)對系統(tǒng)性風(fēng)險的敏感度。
非系統(tǒng)性風(fēng)險是可以通過分散投資消除的風(fēng)險，資本資產(chǎn)定價模型不考慮這種風(fēng)險對資產(chǎn)必要收益率的影響。
例如，一家公司面臨的行業(yè)政策變化帶來的風(fēng)險可能是系統(tǒng)性風(fēng)險，會影響其必要收益率；而公司內(nèi)部的管理問題帶來的風(fēng)險可能是非系統(tǒng)性風(fēng)險，通過投資多種資產(chǎn)可以分散掉，在資本資產(chǎn)定價模型中不予以考慮。
所以，資本資產(chǎn)定價模型只反映系統(tǒng)性風(fēng)險對資產(chǎn)必要收益率的影響，不反映非系統(tǒng)性風(fēng)險
08/02 13:30
樸老師 
08/02 13:30
在財務(wù)管理第五章中，貝塔（β）權(quán)益通常用于資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）。
貝塔系數(shù)反映了一種證券或一個投資組合相對于市場整體的波動程度。
貝塔系數(shù)大于 1 時，表示該證券或投資組合的價格波動大于市場平均波動；貝塔系數(shù)小于 1 時，表示其價格波動小于市場平均波動；貝塔系數(shù)等于 1 時，表示其價格波動與市場平均波動一致。
在資本資產(chǎn)定價模型中，股票的必要收益率可以通過以下公式計算：
必要收益率 = 無風(fēng)險收益率 + β×（市場平均收益率 - 無風(fēng)險收益率）
樸老師
08/02 13:31
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