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問(wèn)題已解決
徐超老師， 請(qǐng)問(wèn)，題目中就說(shuō)債券利率，是稅前的，說(shuō)債務(wù)或者股權(quán)資本成本就是稅后的。是么？
溫馨提示：如果以上題目與您遇到的情況不符，可直接提問(wèn)，隨時(shí)問(wèn)隨時(shí)答
apple老師
金牌答疑老師
職稱：高級(jí)會(huì)計(jì)師,稅務(wù)師,CMA,中級(jí)會(huì)計(jì)師,初級(jí)會(huì)計(jì)師,注冊(cè)會(huì)計(jì)師
同學(xué)你好，早上好，是這么理解的，
06/20 06:37
84784971 
06/20 08:58
老師，這題怎么列式計(jì)算？
apple老師 
06/20 08:59
同學(xué)你好，收到，我給寫
apple老師
06/20 09:06
同學(xué)你好！1步步寫
第1題：
設(shè)備年折舊額=（260-20）/5=48
開(kāi)辦費(fèi)年攤銷額=10/2=5
NCF0=-270
NCF1=-30
NCF2=70加48加5=123
NCF3=70 加10 加 48 加 5=133
NCF4=70 加10*2 加 48=138
NCF5=70 加10*3 加 48=148
NCF6=70 加10*4 加 48 加 30 加 20=208
apple老師
06/20 09:12
第2題
NPV=-270 -30*(P/F,10%,1)%2b123*(P/F,10%,2)%2b133*(P/F,10%,3)%2b138*(P/F,10%,4)%2b148*(P/F,10%,5)%2b208*(P/F,10%,6)
解得
NPV=207.86
第3題
NPV大于0 項(xiàng)目可行
84784971
06/20 09:24
謝謝老師～
apple老師
06/20 09:28
不客氣。同學(xué)。學(xué)習(xí)辛苦了
84784971
06/20 15:02
老師，這題我覺(jué)得我的思路沒(méi)問(wèn)題啊，但是兩個(gè)角度計(jì)算的答案又不一樣，哪里不對(duì)？
apple老師
06/20 15:35
同學(xué)你好，家里有點(diǎn)事情，請(qǐng)假了，一會(huì)回復(fù)你，
apple老師
06/20 17:21
同學(xué)你好，終于回家了，
我給你說(shuō)明.
你的2個(gè)思路都是正確的，
但是，這個(gè)題目，問(wèn)的是發(fā)行者的實(shí)際利率，因此，不必考慮投資者，或者說(shuō)，不必站在投資者去考慮。
因此，
1）題目不管有沒(méi)有提到年限，計(jì)算實(shí)際利率時(shí)，都指的是 一年的利率，也就是年利率
2）題目不管有沒(méi)有提到年限，實(shí)際利率，始終等于，未來(lái) 支付出去的利息 和 現(xiàn)到得到的錢 之比
3）因此，未來(lái)一年內(nèi)，
發(fā)行者 要支付的利息=100*0.08=8
目前獲得的現(xiàn)金=90*0.95=85.5
因此，實(shí)際利率=8/85.5=9.36%
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