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老師好， C期權(quán)是空頭，股價超過執(zhí)行價格應(yīng)該價值就是0了才對呀，為啥講義上是15呢？
溫馨提示：如果以上題目與您遇到的情況不符，可直接提問，隨時問隨時答
同學(xué)你好！這個空頭我看第一張截圖對應(yīng)的是期權(quán)策略，但是第二張截圖上面A、B、C都是站在多頭的角度分析的
2024 06/17 10:25
徐超老師 
2024 06/17 10:26
如果站在多頭角度，C到期日價值確實是15，而且站在空頭角度也不是0，應(yīng)該是-15
84784971 
2024 06/17 10:27
c明明是空頭，為什么早在多頭角度分析？是不是講義錯了
徐超老師
2024 06/17 10:31
確實不是很嚴(yán)謹(jǐn)，因為到期日價值是要區(qū)分多頭和空頭的，兩者之和為零
84784971
2024 06/17 10:32
所以，講義錯了，到期日價值應(yīng)該是-15 是吧？
徐超老師
2024 06/17 10:36
可能沒寫清楚，反正C的多頭到期日價值15，空頭-15
84784971
2024 06/17 10:59
我知道了。
1.根據(jù)xx原理計算期權(quán)價值時，都是站在多頭看漲期權(quán)角度計算的。跟企業(yè)的策略無關(guān)，策略只是在計算期權(quán)組合凈損益時考慮。
這里是空頭看漲期權(quán)，主要看多頭方行權(quán)情況，
84784971
2024 06/17 10:59
請問老師，以上理解對嗎？
徐超老師
2024 06/17 11:07
你的理解是正確的，我們研究期權(quán)價值和損益，可以就站在多頭的角度，空頭就是多頭的負(fù)數(shù)，二者是零和博弈
84784971
2024 06/17 12:02
徐老師，這題
第一問M分部對外銷售邊際貢獻(xiàn)的計算
變動成本法下變動成本只包含直接材料直接人工變動制造費用，題目中說的運輸費用應(yīng)屬于變動銷售費用，只有第十五章的變動成本加成法中的變動成本才包含變動銷售和管理費用。答案說M分部對外銷售的邊際貢獻(xiàn)=（40-20-4）*16=256，題目未表述使用變動成本加成法，你怎么能把變動銷售管理費用計入單位變動成本呢？
徐超老師
2024 06/17 13:51
同學(xué)，這種題目不要根據(jù)費用名稱來判斷，就看費用性質(zhì)，這個所謂外銷運輸費就是和生產(chǎn)銷售件數(shù)相關(guān)的，就屬于變動成本
84784971
2024 06/17 23:35
徐超老師，
請問這題，
1為什么應(yīng)當(dāng)在第4年末轉(zhuǎn)股，難道我在第5年中間，比如6.30日轉(zhuǎn)股不行么？
2.題干說，股票價格連續(xù)20個交易日不低于轉(zhuǎn)換價格的120%，則企業(yè)可以贖回。為什么解析只算第5年末的股價就做判斷呢，可能第5年的10月某天股價就開始達(dá)到轉(zhuǎn)換價格的120%了呢，那10月底就可以贖回了呀。
徐超老師
2024 06/18 08:48
同學(xué)，現(xiàn)實中可轉(zhuǎn)債可以在轉(zhuǎn)股期內(nèi)的任何一個交易日轉(zhuǎn)股，如果股價預(yù)期持續(xù)上漲，確實越晚越好，但我們做的財管題目，基本上所有事項都發(fā)生在期末，像可轉(zhuǎn)債默認(rèn)轉(zhuǎn)股是在每年末，這樣計算也方便。
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