問(wèn)題已解決

@apple老師， 凈負(fù)債的稅前資本成本為6%，計(jì)算凈負(fù)債利息時(shí)，授課老師直接用凈負(fù)債*6%，為什么把稅前資本成本等同于利息率??？怎么理解？

84784971| 提問(wèn)時(shí)間：2024 04/23 16:24
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apple老師
金牌答疑老師
職稱(chēng)：高級(jí)會(huì)計(jì)師,稅務(wù)師,CMA,中級(jí)會(huì)計(jì)師,初級(jí)會(huì)計(jì)師,注冊(cè)會(huì)計(jì)師
同學(xué)你好，我給你看。請(qǐng)稍等
2024 04/23 16:32
84784971
2024 04/23 16:39
老師好了么
apple老師
2024 04/23 16:40
同學(xué)你好，這個(gè)地方，授課老師說(shuō)的是沒(méi)有錯(cuò)的 主要是這個(gè)題目的叫法， 有點(diǎn)別扭 一般情況下，有幾個(gè)概念 1）【票面利息率=稅前資本成本率】：用于計(jì)算要支付的利息 2）【稅后資本成本率】 用于計(jì)算 企業(yè)價(jià)值時(shí)，的加權(quán)資本成本率 第2個(gè)比較好解釋?zhuān)?因?yàn)橛?jì)算企業(yè)價(jià)值時(shí)，股權(quán)的資本成本率是稅后，因此，要求債權(quán)的資本成本率也為稅后 就記住這種叫法吧
84784971
2024 04/23 16:48
為什么把稅前債務(wù)，資本成本等同于利息率？我不理解
apple老師
2024 04/23 16:55
同學(xué)你好，是不是不理解資本成本這個(gè)概念，不是說(shuō) 稅前還是稅后， 這樣理解： 公司對(duì)外借錢(qián)回來(lái)時(shí)，要給對(duì)方利息 那么，利息是不是 就是這個(gè)債務(wù)的 成本 1）借回來(lái)的錢(qián)=企業(yè)的? 【資本】 2）給人家的利息=? 是借這個(gè)資本所付出的代價(jià)，就是? 【成本】 3）資本成本率=成本/資本=利息/借款=利息率 4）要支付利息時(shí)，是全額給的，不能扣除了公司的所得稅后，再給 因此， 稅前資本成本=利息率
apple老師
2024 04/23 18:40
另外，同學(xué)你好，可以換一個(gè)思路去理解 我們?cè)谟?jì)算債務(wù)稅后資本成本時(shí)，用的就是 利息率*(1-稅率) 那么，現(xiàn)在讓算利息率 是不是 稅后資本成本率/(1-稅率)=稅前資本成本率
84784971
2024 04/23 18:46
老師，在不增發(fā)新股和回購(gòu)股票的情況下，可持續(xù)增長(zhǎng)率=股東權(quán)益增長(zhǎng)率。根據(jù)這個(gè)等式推出4率連乘的公式?？墒?，這個(gè)圖片里老師又說(shuō)增發(fā)新股和回購(gòu)股票，不影響可持續(xù)增長(zhǎng)率的計(jì)算，可以繼續(xù)用4率連乘的公式來(lái)算。問(wèn)題是，4率連乘的公式本來(lái)就是根據(jù)=股東權(quán)益增長(zhǎng)率推出來(lái)的啊。
apple老師
2024 04/23 19:55
同學(xué)你好，真抱歉，讓你久等了。我下班了?；丶易鐾盹垺?/div>
apple老師
2024 04/23 19:59
這個(gè)題。是這樣理解的 可持續(xù)增長(zhǎng)率的定義，是保持 5 不變， 這個(gè) 5 不變的時(shí)候。今年的實(shí)際可持續(xù)增長(zhǎng)率 和上年的可持續(xù)增長(zhǎng)率是一樣的。 但是，如果當(dāng)年增發(fā)股票或者回購(gòu)股票時(shí)，算出來(lái)的可持續(xù)增長(zhǎng)率 和去年是不一樣的。 就是說(shuō) 它是實(shí)際的可持續(xù)增長(zhǎng)率 不是預(yù)算的可持續(xù)增長(zhǎng)率
84784971
2024 04/23 20:02
沒(méi)明白 它是實(shí)際的可持續(xù)增長(zhǎng)率 不是預(yù)算的可持續(xù)增長(zhǎng)率
apple老師
2024 04/23 20:05
同學(xué)你好，因?yàn)橹阑诘臄?shù)據(jù)。預(yù)估預(yù)算期的可持續(xù)增長(zhǎng)率，
apple老師
2024 04/23 20:06
那要怎么預(yù)估呢 就是假設(shè)預(yù)算期和基期一樣，那 5 個(gè)條件不變。 因此，算出來(lái)的是，預(yù)算的可持續(xù)增長(zhǎng)率，是理想的。不是實(shí)際的
apple老師
2024 04/23 20:08
而實(shí)際到了預(yù)算期時(shí)，那五個(gè)條件，都會(huì)發(fā)生變化，每一個(gè)變化。 都會(huì)產(chǎn)生一個(gè)可持續(xù)增長(zhǎng)率，此時(shí)的增長(zhǎng)率就是實(shí)際的可持續(xù)增長(zhǎng)率，其實(shí)也就是銷(xiāo)售增長(zhǎng)率
84784971
2024 04/23 20:54
如果23年末增發(fā)了新股，那23年的可持續(xù)增長(zhǎng)率還＝股東權(quán)益增長(zhǎng)率么？
apple老師
2024 04/23 21:10
同學(xué)你好，我的理解是這樣的 計(jì)算 23 年可持續(xù)增長(zhǎng)率時(shí)， 要求 5 個(gè)不變時(shí)，可持續(xù)增長(zhǎng)率=股東權(quán)益增長(zhǎng)率 那假如說(shuō)，新發(fā)行股票了， 那 4 個(gè)依然不變時(shí)，還是能推出這個(gè)公式來(lái)的， 因?yàn)?股東權(quán)益率=凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益 =銷(xiāo)售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 銷(xiāo)售凈利率不變，是不是銷(xiāo)售增長(zhǎng)率=凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，是不是所有者權(quán)益增長(zhǎng)率=銷(xiāo)售增長(zhǎng)率 是不是，還等于股東權(quán)益增長(zhǎng)率
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