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親愛的同學，您好！ 問題一：從本質上理解看跌期權，是當股價低于某一值的時候，以固定的價格出售，這里就是持續(xù)經營價值低于清算價值（清算價值每年是固定的）的時候，選擇以清算價值回收項目剩余價值，所以對于放棄期權來說，本質上是一種看跌期權 問題二：題目二中，本質上是先假設項目一直經營五年，這樣會得到一個未修正的項目價值，然后再用這個未修正的項目價值和項目清算價值做比較，取較大值，作為修正的項目價值，然后再用修正的項目價值和營業(yè)現(xiàn)金流量共同算出本期的項目價值，所以還是會逐年用到每年的清算價值的。 您再理解一下，如有疑問歡迎繼續(xù)交流，加油！