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假設(shè)國(guó)庫(kù)券的年利率為 g，市場(chǎng)證券組合的年報(bào)酬率為 m，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為 r，特定β值的必要報(bào)酬率為 k。 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 r 是市場(chǎng)證券組合的報(bào)酬率與國(guó)庫(kù)券的利息率之差。 數(shù)學(xué)公式為：r = m - g 必要報(bào)酬率 k 是與特定β值相關(guān)的報(bào)酬率。 數(shù)學(xué)公式為：k = g + β × r 是否進(jìn)行投資取決于期望報(bào)酬率與必要報(bào)酬率的比較。 如果期望報(bào)酬率大于或等于必要報(bào)酬率，則應(yīng)當(dāng)進(jìn)行投資。 β值是衡量投資相對(duì)于市場(chǎng)波動(dòng)性的指標(biāo)。 如果某只股票的必要報(bào)酬率為 k，其β值為 β = (k - g) / r 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為：8% 當(dāng)β值為1.5時(shí)，必要的報(bào)酬率為：17% 如果一項(xiàng)投資計(jì)劃的β值為0.8，期望報(bào)酬率為11%，是否應(yīng)當(dāng)進(jìn)行投資？答案是：不應(yīng)當(dāng)。 如果某只股票的必要報(bào)酬率為12.2%，其β值為：1.5