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我們要計算一個企業(yè)投資項目的會計收益率。這個項目涉及到建設一個生產(chǎn)設備，并且這個設備在建設期滿后每年會增加稅前利潤。 首先，我們需要了解這個項目的幾個重要參數(shù)，包括建設期、原始投資、使用壽命、清理殘值以及每年增加的稅前利潤。 有了這些參數(shù)，我們就可以用數(shù)學模型計算出該項目的會計收益率。 設原始投資為 I，使用壽命為 n 年，清理殘值為 R，每年增加的稅前利潤為 P。 折舊方法采用直線法，所以每年的折舊額是 (I - R) / n。 所得稅率為 T，行業(yè)基準利潤率為 r。 會計收益率（Accounting Rate of Return, ARR）是項目的年稅后凈現(xiàn)金流量（Net Cash Flow, NCF）與原始投資的比率。 年稅后凈現(xiàn)金流量 = 年稅前現(xiàn)金流量 - 年折舊額 × 所得稅率 會計收益率 ARR = 年稅后凈現(xiàn)金流量 / 原始投資 從題目條件可知，I=450萬元，n=5年，R=50萬元，P=100萬元，T=25%，r=20%（轉化為小數(shù)形式為0.2），代入公式進行計算。 計算出的會計收益率為：17.78%。 所以，該投資項目的會計收益率為 17.78%。