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老師，這題怎么算股票價(jià)值？
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你好
這個(gè)是兩階段模型求股票價(jià)值
第一階段前3年每年增長20%，第一年股利=2*（1+20%），第二年股利=2*（1+20%）^2,第三年股利=2*（1+20%）^3,這個(gè)階段的股利折現(xiàn)之和=2*（1+20%）/(1+15%)+2*（1+20%）^2/(1+15%)^2+2*（1+20%）^3/(1+15%)^3=6.54
第二階段是穩(wěn)定增長期，每年增長12%。第4年股利=2*（1+20%）^3*（1+12%），穩(wěn)定增長期股利現(xiàn)值=2*（1+20%）^3*（1+12%）/(15%-12%)/(1+15%)^3=84.84
所以股票價(jià)值=6.54+84.84=91.38
2023 08/17 09:40
84784985 
2023 08/17 10:22
為什么是除以1+15%
wu老師 
2023 08/17 10:23
最低收益率是15%，就是必要報(bào)酬率15%，就是折現(xiàn)率
84784985
2023 08/17 10:27
好像沒有這個(gè)公式也，D1/Rs-g，還有一個(gè)公式是D1/P0*（1-f）+g
wu老師
2023 08/17 10:30
P0=D1/(Rs-g)是穩(wěn)定增長率求價(jià)值的公式。在有籌資費(fèi)率的情況下，P0=D1/【(Rs-g)*（1-f）】
所以(Rs-g)=D1/【P0*（1-f）】，所以Rs=D1/【P0*（1-f）】+g
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