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（3）2022年初，某投資者擬購買甲公司股票，甲公司股 票的市場價格為10元/股，預(yù)計未來兩年的每股股利均為1元， 第3年起每年的股利增長保持6%不變，甲公司股票β系數(shù)為1.5，③甲公司的每股價值＝1×0.8621＋1×0.7432＋1×（1＋6%） /（16%－6%）×0.7432＝9.48（元） 或甲公司的每股價值＝1×（P/A，16%，2）＋1×（1＋6%）/ （16%－6%）×（P/F，16%，2）＝9.48（元） 由于每股價格高于每股價值，所以，投資者不應(yīng)該購買該公司 股票。 當(dāng)前無風(fēng)險收益率為4%，市場組合收益率12%，公司采用資 本資產(chǎn)定價模型計算資本成本率，即投資者要求達(dá)到的必要收 益率。 老師9.48元和10元比是嗎