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尊敬的學(xué)員您好！ 分離定理是指，投資者個(gè)人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度，只影響他借貸資金的數(shù)量，不影響最佳風(fēng)險(xiǎn)組合。 M點(diǎn)是市場(chǎng)均衡點(diǎn)，就是最佳風(fēng)險(xiǎn)組合點(diǎn)，是指整個(gè)市場(chǎng)的證券的組合與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為起點(diǎn)的直線相切的點(diǎn)，該切線就是資本市場(chǎng)線。含義是:無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與市場(chǎng)組合的二次組合，即一部分無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，一部分市場(chǎng)組合資產(chǎn)，兩者相切的點(diǎn)就是最佳組合點(diǎn)。 投資者借入借出錢去做投資組合，都會(huì)按照最佳風(fēng)險(xiǎn)組合點(diǎn)的比例來(lái)組合。 考試中一般只考核概念，因此需要記憶。資本市場(chǎng)線與之后的學(xué)習(xí)內(nèi)容沒(méi)有關(guān)聯(lián)，掌握以上結(jié)論即可。