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尊敬的學員您好！ 如果新項目的系統(tǒng)風險與現(xiàn)有資產(chǎn)的平均系統(tǒng)風險顯著不同，就不能使用公司當前的加權平均資本成本作為折現(xiàn)率，而應當采用可比公司法估計項目的系統(tǒng)風險，并計算項目要求的必要報酬率。 　　估計項目系統(tǒng)風險的方法——可比公司法 　?。?）項目β權益的計算 　　①卸載可比企業(yè)財務杠桿（將可比企業(yè)β權益轉換為β資產(chǎn)） 　　β資產(chǎn)＝β權益/[1＋（1－可比企業(yè)所得稅稅率）×可比企業(yè)負債/可比企業(yè)權益] 　?、诩虞d目標企業(yè)財務杠桿（將可比企業(yè)的β資產(chǎn)作為目標企業(yè)的β資產(chǎn)，再將其轉換為目標企業(yè)的β權益） 　　β權益＝β資產(chǎn)×[1＋（1－目標企業(yè)所得稅稅率）×目標企業(yè)負債/目標企業(yè)權益] 最后利用資本資產(chǎn)定價模型計算股權資本成本。