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問(wèn)題已解決
老師，您好！ 債券內(nèi)含報(bào)酬率提高，怎么就對(duì)投資者不利了？ 應(yīng)該是對(duì)投資者有利才對(duì)，面值不變，內(nèi)含報(bào)酬率提高，那么現(xiàn)值就會(huì)降低，那投資者就可以花更少的錢來(lái)買債券了
溫馨提示：如果以上題目與您遇到的情況不符，可直接提問(wèn)，隨時(shí)問(wèn)隨時(shí)答
債券內(nèi)含報(bào)酬率提高，就對(duì)投資者有利
2023 04/22 16:04
一休哥哥老師 
2023 04/22 16:07
您的講義上寫(xiě)的也是：
債券內(nèi)含報(bào)酬率提高，就對(duì)投資者有利
84785042 
2023 04/22 16:11
你好，我問(wèn)的是為什么啊。
一休哥哥老師
2023 04/22 16:17
內(nèi)部收益率，是指能夠使未來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于未來(lái)現(xiàn)金流出現(xiàn)值的折現(xiàn)率。
一休哥哥老師
2023 04/22 16:17
內(nèi)含報(bào)酬率大于基準(zhǔn)利率，說(shuō)明該項(xiàng)投資可以獲得比基準(zhǔn)利率更高的收益。
一休哥哥老師
2023 04/22 16:21
期初投入 資金 ，后面很多期要收回投資
內(nèi)涵報(bào)酬率大一些，而基準(zhǔn)小 后面計(jì)算期流入資金的凈現(xiàn)值就會(huì)大一些。而項(xiàng)目總體的凈現(xiàn)值就會(huì)大于0。
一休哥哥老師
2023 04/22 16:24
就是我們計(jì)算除法算式的時(shí)候，分母要小，最后的得數(shù)才大。而內(nèi)涵收益率是臨界值。項(xiàng)目投資中，內(nèi)含報(bào)酬率大于資金成本率則方案可行，且內(nèi)含報(bào)酬率越高方案越優(yōu)。
84785042
2023 04/22 16:40
我記得計(jì)算內(nèi)涵報(bào)酬率的時(shí)候，現(xiàn)值等于未來(lái)階段終值乘以終值系數(shù)，計(jì)算得出內(nèi)涵報(bào)酬率。終值不變的話，內(nèi)涵報(bào)酬率越高，則現(xiàn)值越低。
那投資者在準(zhǔn)備后面?zhèn)瘯r(shí)，債券面值不變，則未來(lái)拿到手的面值不變，內(nèi)涵報(bào)酬率提高，那現(xiàn)值不久降低了，就可以拿更少的錢買債券了
一休哥哥老師
2023 04/22 17:27
計(jì)算內(nèi)涵報(bào)酬率的時(shí)候，現(xiàn)值等于未來(lái)階段現(xiàn)金流量?jī)纛~乘以復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=年初的投入金額
是
以后每年現(xiàn)金流量?jī)纛~的現(xiàn)值=年初投入金額
計(jì)算得出內(nèi)涵報(bào)酬率IRR
一休哥哥老師
2023 04/22 17:32
我順著思路
后面投資者要 收利息 和 本金 為了保證等式 ：凈現(xiàn)值=零，求IRR，后面的現(xiàn)金流量越大，內(nèi)涵報(bào)酬率越大，那么投資者收到利息就越多，從這個(gè)方面也可以得出結(jié)論呀。
一休哥哥老師
2023 04/22 17:35
比如說(shuō)本金是100，利息是每年10，一共5年，
如果圖片的那個(gè)等式要成立，如果I變大的話，上面的分子也就是利息也要變大，那么投資者收的錢就變多了。
84785042
2023 04/22 17:49
嗯，上面的解答能理解。
那投資者收到的錢越多，不是對(duì)投資者更有利嗎
84785042
2023 04/22 17:54
不對(duì)。講的內(nèi)容是 由于債券內(nèi)涵報(bào)酬率提高導(dǎo)致對(duì)投資者不利，所以需要找到一個(gè)利益平衡點(diǎn)，所以選擇題 答案是BD 這兩個(gè)會(huì)對(duì)投資者有利
一休哥哥老師
2023 04/22 18:19
票面利率提高，未來(lái)現(xiàn)金流入增加，內(nèi)含報(bào)酬率提高，轉(zhuǎn)換比率越高，未來(lái)能轉(zhuǎn)換的股數(shù)越多，現(xiàn)金流入增加，內(nèi)含報(bào)酬率提高，這都體現(xiàn)了對(duì)投資人有利的安排內(nèi)含報(bào)酬率高。
一休哥哥老師
2023 04/22 18:41
是的。選項(xiàng) BD 這兩個(gè)選項(xiàng)是 會(huì)對(duì)投資者有利
84785042
2023 04/22 21:49
BD選項(xiàng)是讓投資者有利，為什么選擇有利，是為了利益平衡點(diǎn)。所以債券內(nèi)涵報(bào)酬率提高是對(duì)投資者不利的。
今天我也問(wèn)了其他考試的人，回答的是，如果商品價(jià)格提高了，對(duì)你就不利了
84785042
2023 04/22 21:51
你可以參考下這道題的解析。答案是bcd，解析就是說(shuō)的一個(gè)利益平衡點(diǎn)
一休哥哥老師
2023 04/22 22:15
這題選擇BD沒(méi)有問(wèn)題的。
題目問(wèn)的是：導(dǎo)致債劵內(nèi)涵報(bào)酬率提高的有。所以BD提高，C是降低內(nèi)涵報(bào)酬率。
一休哥哥老師
2023 04/22 22:17
您后面的兩個(gè)黑色的圖片是票面利率，票面利率只和內(nèi)涵報(bào)酬率完全就不是一個(gè)東西。
一休哥哥老師
2023 04/22 22:21
黑色的圖片是票面利率降低，為什么發(fā)行人可以把的票面利率可以降低？
是因?yàn)榘l(fā)行人給了投資人的一個(gè)優(yōu)惠條件，就是給了投資人一部分認(rèn)股權(quán)，就是將來(lái)可以股票投資人；因?yàn)橛羞@個(gè)優(yōu)惠條件，發(fā)行人才可以把票面利率設(shè)置一點(diǎn)，不然的話，投資人就會(huì)要求高票面利息。
一休哥哥老師
2023 04/22 22:27
所以你黑色圖片代替是選CD。主要是發(fā)行人給投資人的一個(gè)認(rèn)股權(quán)，投資人才愿意接受低利息的債券。
一休哥哥老師
2023 04/22 22:28
為什么附贖回條件的對(duì)發(fā)行人有利？
是因?yàn)槿绻@個(gè)債券的利率隨著市場(chǎng)的行情升高，那么發(fā)行人他不想付越來(lái)越高的利息了，發(fā)行人就想把它贖回。
一休哥哥老師
2023 04/22 22:30
為什么回售條款對(duì)投資人有利？
是因?yàn)槿绻?dāng)時(shí)的市場(chǎng)行情，利率越來(lái)越低，那么投資人所獲得的利息就會(huì)越來(lái)越少，他希望把這個(gè)債券回賣給發(fā)行人。所以回售條款就對(duì)投資人有利。
一休哥哥老師
2023 04/22 22:30
所以您說(shuō)的這幾個(gè)圖都是不同的知識(shí)點(diǎn)，您不能把它混成一體。
一休哥哥老師
2023 04/22 22:33
而且您問(wèn)的這幾個(gè)問(wèn)題，涉及到的資本成本這一章，投資這一章，籌資這一章，涉及到好幾章知識(shí)點(diǎn)。建議您以教材講的為主，這幾章都要慢慢的琢磨理解。
84785042
2023 04/22 22:34
嗯，我明天再思考下，感謝耐心解答
一休哥哥老師
2023 04/22 22:34
您拍的這幾張圖片的標(biāo)答和后面的解析都是正確的，您可以適當(dāng)?shù)陌堰@些結(jié)論都背一下。
一休哥哥老師
2023 04/22 22:48
是的。
您從資本成本這一章開(kāi)始看，然后再看投資這一章，再看股票、債券的價(jià)值，最后再看籌資。這樣就形成了一個(gè)體系。
因?yàn)檫@幾章之間既有聯(lián)系、也有不同區(qū)別，所以確實(shí)很容易把人搞混，就要慢慢的體會(huì)。
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