問(wèn)題已解決

老師好,假設(shè)是這道題,市場(chǎng)提供A公司的固定利率是5.7%,浮動(dòng)利率為L(zhǎng)IBOR+0.2%;B公司固定利率為6.6%,浮動(dòng)利率為L(zhǎng)IBOR+0.5%,A用固定利率融資,B用浮動(dòng)利率融資,相同幣種下,兩個(gè)公司通過(guò)銀行進(jìn)行利率互換,假設(shè)銀行總的收費(fèi)是0.1%,AB分別的融資成本怎么計(jì)算呀?

84785012| 提問(wèn)時(shí)間:2023 03/21 17:17
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云苓老師
金牌答疑老師
職稱:中級(jí)會(huì)計(jì)師
A的融資成本=5.7%+0.1% B的融資成本=LIBOR+0.5%+0.1%
2023 03/21 17:27
84785012
2023 03/21 17:33
老師 他倆的利率要互換?
云苓老師
2023 03/21 18:16
節(jié)約的成本是LIBOR+0.2%+6.6%-5.7%-LIBOR-0.5%=0.6% 收費(fèi)是0.1% 每一方節(jié)約成本0.25% A的融資成本為
云苓老師
2023 03/21 18:18
A的融資成本 LIBOR+0.2%-0.25% B的融資成本 6.6%-0.25%
84785012
2023 03/21 18:23
老師,A用固定利率融資,它倆的利率互換之后A的融資成本不應(yīng)該變成B的浮動(dòng)利率了嗎?為什么不是libor+0.5%-0.25%呢?
云苓老師
2023 03/21 18:28
進(jìn)行利率互換的原因是A具有固定利率的優(yōu)勢(shì),既然是互換,那么換了以后A就是浮動(dòng)利率了 A的浮動(dòng)利率是LIBOR+0.2 所以換后的利率要用這個(gè)去減去節(jié)約的成本
84785012
2023 03/21 18:32
我以為是用A的固定利率換B的浮動(dòng)利率 不是雙方的利率互換嗎.....
云苓老師
2023 03/21 18:35
不是的呢 一開始我也看錯(cuò)了,利率互換是利率的方式換了,比如A從固定變成浮動(dòng) B從浮動(dòng)變成固定 節(jié)約的成本雙方平分
84785012
2023 03/21 21:42
那假設(shè)是A用固定利率 B用浮動(dòng)利率借款之后 雙方互換利率 就是在付利息的時(shí)候雙方換了 這個(gè)時(shí)候的融資成本怎么計(jì)算呢
云苓老師
2023 03/21 21:45
沒(méi)有你說(shuō)的那種操作哦 A不能代替B付利息
84785012
2023 03/21 21:55
A在固定利率市場(chǎng)上有比較優(yōu)勢(shì),而B在浮動(dòng)利率市場(chǎng)上有比較優(yōu)勢(shì)。這樣,雙方就可利用各自的比較優(yōu)勢(shì)為對(duì)方借款,然后互換,從而達(dá)到共同降低籌資成本的目的。 即A以5.7%的固定利率借入,而B以LIBOR+0.5%的浮動(dòng)利率借入。由于本金相同,故雙方不必交換本金,而只交換利息的現(xiàn)金流。即A向B支付浮動(dòng)利息,B向A支付固定利息。 (網(wǎng)上搜到的是這樣的)
云苓老師
2023 03/21 21:59
這里的情況是A在固定和浮動(dòng)市場(chǎng)都有優(yōu)勢(shì),特別是固定利率的優(yōu)勢(shì)是很明顯的,我等下發(fā)一個(gè)小故事給你看看你就懂這個(gè)怎么操作的了
云苓老師
2023 03/21 22:00
很多同學(xué)理解不到利率互換中的比較優(yōu)勢(shì),如何通過(guò)利率互換可以實(shí)現(xiàn)雙方成本的降低,我們來(lái)舉一個(gè)有趣的例子。 張三和李四,張三買蛋糕和牛奶需要5元和6元,李四買蛋糕和牛奶的價(jià)格7元和9元,牛奶和蛋糕只能二選一。 蛋糕 牛奶 張三 5元 6元 李四 7元 9元 而張三只想要蛋糕,李四想要買牛奶。很多同學(xué)都在說(shuō),張三買蛋糕和牛奶都便宜,為什么要跟李四互換呢? 這個(gè)時(shí)候,張三只要蛋糕,那就豈不是把自己買牛奶的比較優(yōu)勢(shì)(張三和李四在買蛋糕的差額是2元,牛奶差額是3元,說(shuō)明李四在買蛋糕上具有比較優(yōu)勢(shì),張三在買牛奶上有比較優(yōu)勢(shì))浪費(fèi)了。那就張三買牛奶,李四買蛋糕,這樣花費(fèi)13元(6+7),比張三和李四自己去買牛奶和蛋糕14元(5+9),雙方再互換牛奶和蛋糕,就節(jié)省了1元錢。
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