免費(fèi)問(wèn)答

你好? 實(shí)際利率是要考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值的債券的價(jià)格是跟市場(chǎng)利率成反比，當(dāng)市場(chǎng)利率提高后，意味著無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率（銀行存款利率提高了），那么債券的價(jià)格必然要下跌，這個(gè)時(shí)候債券的到期收益率才會(huì)提高，債券才有吸引力，反之，債券價(jià)格上升，到期收益率降低。 票面利率低的債券本身就價(jià)格就應(yīng)該低，這樣到期收益率就高，才會(huì)有吸引力，所以當(dāng)市場(chǎng)利率變動(dòng)的時(shí)候，這類(lèi)債券的價(jià)格波動(dòng)就會(huì)更大。 以上是指期限相同的債券，不同的期限的債券票面利率和到期收益率是不一樣，這兩個(gè)率是跟期限正比的，期限越長(zhǎng)，利率要越高。 擴(kuò)展資料 市場(chǎng)利率的概念：市場(chǎng)利率是由資金市場(chǎng)上供求關(guān)系決定的利率。 市場(chǎng)利率的影響因素 市場(chǎng)利率r=純粹利率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=r*+IP+DRP+LRP+MRP 其中：r*--純粹利率，也稱(chēng)真實(shí)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，是指在沒(méi)有通貨膨脹、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)情況下資金市場(chǎng)的平均利率。 IP--通貨膨脹溢價(jià);是指證券存續(xù)期間預(yù)期的平均通貨膨脹率。 DRP--違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià);是指?jìng)l(fā)行者到期時(shí)不能按約定足額支付本金或利息的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。 市場(chǎng)利率是在借貸資金市場(chǎng)上，由資金供求變化形成的競(jìng)爭(zhēng)性利率。隨市場(chǎng)規(guī)律而自由變動(dòng)，名義利率亦稱(chēng)“貨幣利率”，以名義貨幣表示的利率，即我們平時(shí)所說(shuō)的利率。 例如，我們說(shuō)存款利率為9%，這個(gè)利率就是名義利率。 名義利率是相對(duì)實(shí)際利率而言的概念。北歐學(xué)派創(chuàng)始人 K·魏克賽爾和美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家 I·費(fèi)雪都認(rèn)為，可以用兩種標(biāo)準(zhǔn)來(lái)計(jì)算利率:以貨幣為標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算利率和以財(cái)貨為標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算利率。前者稱(chēng)“名義利率”或“貨幣利率”，后者稱(chēng)“實(shí)際利率”。 貨幣市場(chǎng)利率包括同業(yè)拆借利率、商業(yè)票據(jù)利率、國(guó)債回購(gòu)利率、國(guó)債現(xiàn)貨利率、外匯比價(jià)等。從利率形成的機(jī)制看，貨幣市場(chǎng)利率對(duì)社會(huì)資金供求關(guān)系有著靈敏性和高效性，是反映市場(chǎng)資金狀況、衡量金融產(chǎn)品收益率的重要指標(biāo)。央行也以貨幣市場(chǎng)利率水平為依據(jù)，監(jiān)控市場(chǎng)利率水平，預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率走勢(shì)，制定基礎(chǔ)利率。