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實(shí)務(wù)
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"某公司目前擁有流通在外的普通股 5萬股，每股面值 100 元，利率為 12%的債券 300萬元，該公司準(zhǔn)備為一項(xiàng)目籌資200 萬元，并準(zhǔn)備了兩個(gè)籌資方案。甲方案：發(fā)行普通股2萬股，每股面值100 元；乙萬案：發(fā)行價(jià)券200 萬元，票面利率為13%。 請計(jì)算出甲、乙兩方案的每股利潤無差別點(diǎn)，并作出籌資決策。 假設(shè)所得行率為40%"
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甲方案：每股利潤無差別點(diǎn)=（200-200*40%）/ 2萬=20元/股。
乙方案：每股利潤無差別點(diǎn)=（200-200*40%-200*13%）/5萬=17.8元/股。
結(jié)論：由上述結(jié)果可以看出甲方案比乙方案高出2.2元/股，因此，建議采取甲方案進(jìn)行籌資決策。
擴(kuò)展知識：籌資決策是企業(yè)決策中最關(guān)鍵的決策之一，它將決定企業(yè)發(fā)展的財(cái)務(wù)架構(gòu)、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)策略，也將決定企業(yè)未來發(fā)展的軌跡?；I資決策應(yīng)以最低成本獲得最大的回報(bào)，考量成本、風(fēng)險(xiǎn)、利潤、稅收等綜合因素而做出決策。
2023 02/01 11:42
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