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凈現(xiàn)值（Net Present Value，縮寫為NPV）指的是以當(dāng)前時間作為基準(zhǔn)，將未來某一時期的現(xiàn)值轉(zhuǎn)換成當(dāng)前價值的一種評估技術(shù)。其計算公式為： NPV=∑?t=1nCFt?(1+ r)t? 其中，CFt表示t時期的現(xiàn)金流，r表示無風(fēng)險投資所獲取的回報率。 凈現(xiàn)值計算的過程主要有以下幾個步驟： （1）確定投資報酬率：投資報酬率可以反映出一筆投資的風(fēng)險和收益，通常采用不包含風(fēng)險的無風(fēng)險報酬率來衡量； （2）確定投資周期：投資周期是指從起始投資時間到投資結(jié)束時間期間，投資獲得收益的時間跨度； （3）確定投資收入：投資收入指的是投資報酬率、投資周期以及投資本金的乘積； （4）把未來的付款改寫成當(dāng)前價值：將投資收入除以（1 + 投資報酬率）的n次方，累加所有的當(dāng)前價值，就得到了凈現(xiàn)值。 拓展：凈現(xiàn)值的概念與現(xiàn)金流量的概念一起使用，可以實現(xiàn)對投資收益的評估。只有當(dāng)凈現(xiàn)值為正，表明投資收益高于成本，才能接受該投資方案；只有當(dāng)凈現(xiàn)值為負(fù)，表明投資收益低于成本，才能拒絕該投資方案。