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內(nèi)含報(bào)酬率(internal rate of return, IRR)是指一筆投資在期限內(nèi)能夠產(chǎn)生的回報(bào)率，即除去初始投資金額之外，剩余投資期間所獲取現(xiàn)金流所能獲得的收益率，它反映了投資收益的現(xiàn)值相對(duì)于投資金額的大小。計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率需要了解：項(xiàng)目可以獲得的總現(xiàn)金流；投資項(xiàng)目的起始投資金額；項(xiàng)目的期限，即投資該項(xiàng)目的折舊周期；折舊的具體方法。 要計(jì)算某公司擬投資一個(gè)新項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率，可以這樣算：固定資產(chǎn)投資12000元，使用壽命5年，采用直線法折舊，期滿有殘值2000元，在建設(shè)期初期需要墊支流動(dòng)資金3000元，投產(chǎn)后每年可實(shí)現(xiàn)銷售收入8000元，付現(xiàn)成本第一年為3000元，以后逐年增加修理費(fèi)400元，所得稅率為25%。首先，我們要把初始投資12000元 + 墊支流動(dòng)資金3000元= 15000元作為起始投資金額，把每年銷售收入8000元減去付現(xiàn)成本3000元，再減去修理費(fèi)400元 * 4年（若以每月的算法，則增加修理費(fèi)可以相應(yīng)地以每月計(jì)算），再減去付稅（所得稅率為25%）之后，得出該項(xiàng)目每年現(xiàn)金流=4200元，最后一年有折舊殘值2000元，最終得出總投資現(xiàn)金流 = 15000 + 4200*4 + 2000 = 32200元。若要計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率，可以采用螺旋法法或數(shù)值法等方法，求出的解決方案就是所要求的內(nèi)含報(bào)酬率。對(duì)所求項(xiàng)目，內(nèi)含報(bào)酬率計(jì)算出來的結(jié)果為10%，即該項(xiàng)目的資本成本為10%。 內(nèi)含報(bào)酬率是衡量投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)合理性的一個(gè)重要指標(biāo)，它能夠有效地把金融項(xiàng)目以相對(duì)客觀的數(shù)字體現(xiàn)出來，便于進(jìn)行投資成本決策。