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股利增長模型用于估計(jì)公司股票的每股價(jià)值。模型將公司未來幾年股利和收益永續(xù)增長的概率，以及市場對于這些收益的預(yù)期折現(xiàn)為實(shí)時(shí)值，以計(jì)算出公司股票的未來賬面價(jià)值。 計(jì)算公司某公司的每股價(jià)值，首先需要確定的是今年的股利和收益額，以及市場預(yù)期的收益或風(fēng)險(xiǎn)利率，本題中，今年的收益為7.50元，股利支付率為60%，預(yù)期股利和收益永續(xù)增長為6%，每年的股利將以此速度增長，所以預(yù)期收益利率取12%。 每股價(jià)值V=D/(1+r)+(D1/(1+r)^2)+ … + (Dn/(1+r)^(n+1))+ (GN/(1+r)^(n+1))，其中D為每年的股利，GN為最后一年的股利，n是最后一年的年數(shù)，r為市場預(yù)期的收益或風(fēng)險(xiǎn)利率。 在本案例中，每股價(jià)值V= 7.5/(1+0.12)+ (7.5*(1.06)/(1+0.12)^2)+ (7.5*(1.06)^2/(1+0.12)^3)+ … + (7.5*(1.06)^(10)/(1+0.12)^(11))+ (7.5*(1.06)^11/(1+0.12)^12)= 27.22 除了股利增長模型，估計(jì)股票價(jià)值還可以使用市場收益率模型計(jì)算。 市場收益率模型是一種估計(jì)股票價(jià)格的模型，它基于市場利率，股票收益率，公司財(cái)務(wù)杠桿比率，β值等因素。它通過將未來收益貼現(xiàn)的方式來估計(jì)股票價(jià)格，以確定股票的價(jià)值水平。