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實(shí)務(wù)
問題已解決
某企業(yè)計(jì)劃用新設(shè)備替代舊設(shè)備，舊設(shè)備預(yù)計(jì)還可使用5年，目前變價(jià)收60000元。新設(shè)備投資額為150000元，預(yù)計(jì)使用5年。第5年年末，新舊設(shè)備的殘值相等。使用新設(shè)備可使企業(yè)在未來5年內(nèi)每年增加營業(yè)收入18000元，降低經(jīng)營成本10000元，該企業(yè)按直線法折舊，所得稅稅率為25%。(三)實(shí)訓(xùn)要求(1)計(jì)算使用新設(shè)備比使用舊設(shè)備增加的凈現(xiàn)金流量;(2)計(jì)算該方案的差額投資內(nèi)部收益率;(3)若折現(xiàn)率分別為12%和14%，請確定是否應(yīng)更換舊設(shè)備。
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(1)使用新設(shè)備比使用舊設(shè)備增加的凈現(xiàn)金流量=營業(yè)收入增加-投資額-稅收：
凈現(xiàn)金流量=18000-150000-150000×25%=21000-37500=-16500元
(2)該方案的差額投資內(nèi)部收益率=(營業(yè)收入增加-投資額)/投資額=18000-150000/150000=9%
(3)若折現(xiàn)率分別為12%和14%，則應(yīng)將投資額折現(xiàn)150000×12%=18000與第5年應(yīng)收現(xiàn)金流量折現(xiàn)：
18000-150000-150000×25%=21000-37500=-16500
周而復(fù)始，折現(xiàn)率比較大的一方可得到的未來凈現(xiàn)值大，因此，當(dāng)折現(xiàn)率分別為12%和14%時，應(yīng)更換舊設(shè)備更為合理。
拓展知識：企業(yè)投資項(xiàng)目評價(jià)方法通常有幾種，其中以現(xiàn)金流量、內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值折現(xiàn)率、納稅差異等最為常用。即可以從投資回報(bào)率以及現(xiàn)金流量角度綜合考慮投資項(xiàng)目的價(jià)值。
2023 01/11 13:33
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