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公司有一臺設(shè)備購于3年前，現(xiàn)在考慮是否更新，公司所得稅率為25%，假設(shè)稅法允許大修支出一次稅前扣除。等風險項目加權(quán)平均資本成本為12%。有關(guān)資料如下： 金額：元 舊設(shè)備 新設(shè)備 原值 60000 50000 稅法規(guī)定殘值10% 6000 5000 稅法規(guī)定使用年限 6 5 已使用年限 3 0 尚可使用年限 4 5 每年操作成本 8600 5000 兩年末大修支出 28000 預計殘值收入 7000 10000 目前變現(xiàn)價值 10000 折舊方法 直線法 雙倍余額遞減法 計算分析說明是否更新設(shè)備。
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更新設(shè)備的主要分析指標是現(xiàn)金流量及財務(wù)效益，考慮到稅法因素，財務(wù)效益多以經(jīng)濟效益為尺度來進行評估。
根據(jù)上述表格數(shù)據(jù)，通過簡單的折舊計算法，剩余原值的折舊金額為：
舊設(shè)備：54000
新設(shè)備：40000
由此，舊設(shè)備的稅前現(xiàn)金流量：
稅前總折舊金額：54000
操作成本：8600
大修支出：28000
殘值收入：7000
總稅前流量：54000-8600 -28000+7000=25200
新設(shè)備的稅前現(xiàn)金流量：
稅前總折舊金額：40000
操作成本：5000
大修支出：0
殘值收入：10000
總稅前流量：40000-5000+10000=45000
根據(jù)稅前現(xiàn)金流量計算，舊設(shè)備稅前現(xiàn)金流量為25200元，而新設(shè)備稅前現(xiàn)金流量為45000元，考慮公司所得稅率為25%，變現(xiàn)價值以及等風險項目加權(quán)平均資本成本為12%，則新設(shè)備投入更有效率，建議更新新設(shè)備。
拓展知識：投資決策分析中，除了現(xiàn)金流量，還需要考慮投資報酬率、財務(wù)風險以及稅收制度等其他因素。
2023 01/10 19:12
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