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為啥小于1就位于左側(cè)
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速問速答同學你好
①借入與貸出的含義。貸出:進行無風險投資,持有無風險資產(chǎn),獲得無風險收益率Rf借入:按無風險利率Rr借款,支付相當于無風險收益率R的利息。
②若Q=1,即投資者剛好將全部自有資金投資于風險資產(chǎn),既沒有貨出資金(進行無風險投資,持有無風險資產(chǎn)),也沒有借入。
③若Q<1?(M點左側(cè)),即投資者將一部分自有資金投資于風險資產(chǎn)(投資比例為Q),將另一部分自有資金投資于無風險資產(chǎn)R4?(投資比例為1一Q)?;此時投資者即為貸出資金(即投資于無風險資產(chǎn))。貸出資金時,投資者承擔的風險小于風險資產(chǎn)的風險(投資組合的標準差QXσm<q)?.例如,投資者擁有100元現(xiàn)金,將其中的70元用于購買股票,其余30元購買國債。則:?Q一0.7,意味著此時投資者存?在貸出資金(30?元的無風險投資)?,其承擔?的風險為風險資產(chǎn)的70%。最厭惡風險的投資者可以將全部資金貸出(Q=0),即將全部自有資金都投資于無風險資產(chǎn),其風險為0.
④若Q>1?(M點右側(cè)),即投資者不僅把全部自有資金投資于風險資產(chǎn),而且借入資金進一步投資于風險資產(chǎn)。?借入資金時,投資者承擔的風險大于風險資產(chǎn)的風險(投資組合的標準差Qxom>σM)。例如,投資者擁有100元現(xiàn)金,又借入20元現(xiàn)金,全部用于購買股票,則:?Q-1.2,意味著此時投資者存在借入資金
2022 10/10 20:44
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