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問(wèn)題已解決
甲公司為一投資項(xiàng)目擬定了A、B兩個(gè)方案，假定您是該公司投資項(xiàng)目部經(jīng)理，現(xiàn)在請(qǐng)您幫助做出合理的投資決策。相關(guān)資料如下： （1）A方案原始投資額在建設(shè)期起點(diǎn)一次性投入，原始投資120萬(wàn)元，項(xiàng)目壽命期為6年，凈現(xiàn)值為25萬(wàn)元； （2）B方案原始投資額為105萬(wàn)元，在建設(shè)期起點(diǎn)一次性投入，項(xiàng)目壽命期為4年，初始期為1年，運(yùn)營(yíng)期每年的凈現(xiàn)金流量均為50萬(wàn)元。 （3）該項(xiàng)目的折現(xiàn)率為10%。 <1>、計(jì)算B方案的凈現(xiàn)值。 <2>、計(jì)算兩個(gè)方案凈現(xiàn)值的等額年金，并進(jìn)行評(píng)價(jià)。 <3>、運(yùn)用重置現(xiàn)金流法計(jì)算兩個(gè)方案重置后的凈現(xiàn)值，并進(jìn)行評(píng)價(jià)。 <4>、請(qǐng)說(shuō)明采用重置現(xiàn)金流法需要注意的問(wèn)題。
溫馨提示：如果以上題目與您遇到的情況不符，可直接提問(wèn)，隨時(shí)問(wèn)隨時(shí)答
1、B方案的凈現(xiàn)值＝50×（P/A，10%，3）×（P/F，10%，1）－105＝50×2.4869×0.9091－105＝8.04（萬(wàn)元）
2、A方案凈現(xiàn)值的等額年金＝25/（P/A，10%，6）＝25/4.3553＝5.74（萬(wàn)元）
B方案凈現(xiàn)值的等額年金＝8.04/（P/A，10%，4）＝8.04/3.1699＝2.54（萬(wàn)元）
結(jié)論：應(yīng)該選擇A方案。
3、4和6的最小公倍數(shù)為12，A方案需要重置1次，B方案需要重置2次。
用重置現(xiàn)金流法計(jì)算的A方案的凈現(xiàn)值＝25＋25×（P/F，10%，6）＝25＋25×0.5645＝39.11（萬(wàn)元）
用重置現(xiàn)金流法計(jì)算的B方案的凈現(xiàn)值＝8.04＋8.04×（P/F，10%，4）＋8.04×（P/F，10%，8）＝8.04＋8.04×0.6830＋8.04×0.4665＝17.28（萬(wàn)元）
結(jié)論：應(yīng)該選擇A方案。
4、采用重置現(xiàn)金流法對(duì)不同壽命期的項(xiàng)目進(jìn)行比較時(shí)，應(yīng)注意以下兩點(diǎn)：
（1）在存在通貨膨脹的情況下，需要對(duì)各年的凈現(xiàn)金流量進(jìn)行調(diào)整；
（2）如果預(yù)測(cè)項(xiàng)目執(zhí)行過(guò)程中可能遇到重大技術(shù)變革或其他重大事件，也需要對(duì)項(xiàng)目各年的現(xiàn)金流量進(jìn)行調(diào)整。
2022 06/17 21:39
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