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某公司準備購入一設備以擴充生產(chǎn)能力。現(xiàn)有甲、已兩個方案可供選擇。甲方案需投資200000元，使用壽命5年，采用直線法計提折舊，5年后設備無殘值，5年中每年銷售收入為150000元，每年的付現(xiàn)成本為50000元。乙方案需要投資300000元，采用直線法計提折舊，使用壽命也是5年，采用直線法計提折舊，5年后殘值收入10000元，5年中每年收入為170000元，付現(xiàn)成本第一年為50000元，以后隨著設備陳舊，逐年將增加修理費2000元，需另墊支營運資金30000元。假設所得稅率為25%，資金成本率為12%。要求：（1）計算兩個方案的投資回收期。（2）平均投資報酬率。（3）計算兩個方案的凈現(xiàn)值（4）計算兩個方案的現(xiàn)值指數(shù)。（5）計算兩個方案的內(nèi)含報酬率。（試判斷應該選擇那個方案最優(yōu)）
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你好，正在計算中，請稍后
2022 05/19 17:01
張壹老師 
2022 05/20 14:02
甲方案折舊=200000/5=40000每年現(xiàn)金流=（150000-50000-40000）*（1-25%）+40000=85000投資回收期=200000/85000=2.35平均投資報酬率=（150000-50000-40000）*（1-25%）*5/200000=150%凈現(xiàn)值=-200000+8500*（P/A 12%,5)=106408?現(xiàn)值指數(shù)=1+106408/200000=1.53設內(nèi)含報酬率為R凈現(xiàn)值=-200000+8500*（P/A R,5)=0當R =12%時，凈現(xiàn)值為106408當R =35%時，凈現(xiàn)值為=-200000+8500*（P/A ? 35%,5)=-11385（35%-12%）/(-11385-106408)=(R-12%)/(0-106408)R=33%乙方案折舊=（300000-10000）/5=58000第一年現(xiàn)金流=（170000-50000-58000）*（1-25%）+58000=104500第二年現(xiàn)金流=（170000-50000-2000-58000）*（1-25%）+58000=103000第三年現(xiàn)金流=（170000-50000-2000-2000-58000）*（1-25%）+58000=101500第四年現(xiàn)金流=（170000-50000-2000-2000-58000-2000）*（1-25%）+58000=100000第五年現(xiàn)金流=（170000-50000-2000-2000-2000-58000-2000）*（1-25%）+58000+30000+10000=138500平均投資報酬率=290000/330000=87.88%凈現(xiàn)值=104500*（P/F 12%.1)+103000*（P/F ? 12%.2)+101500（P/F 12%.3)+1000000（P/F 12%.4)+138500（P/F 12%.5)=59802.25?現(xiàn)值指數(shù)=1+59802.25/330000=1.18設內(nèi)含報酬率為R凈現(xiàn)值=104500*（P/F R.1)+103000*（P/F ? R.2)+101500（P/F R.3)+1000000（P/F R%.4)+138500（P/F R.5)=0當R =12%時，凈現(xiàn)值為59802.25當R =20%時，凈現(xiàn)值為104500*（P/F ? 20%.1)+103000*（P/F20%.2)+101500（P/F20%.3)+1000000（P/F20%.4)+138500（P/F ? 20%.5)=-8765.75R=(20%-12%)/(-8765.75-59802.25)=(R-12%)/(0-59802.25)R=19%甲內(nèi)函報酬率比乙高，甲優(yōu)
張壹老師
2022 05/20 14:04
甲方案折舊=200000/5=40000
每年現(xiàn)金流=（150000-50000-40000）*（1-25%）+40000=85000
投資回收期=200000/85000=2.35
平均投資報酬率=（150000-50000-40000）*（1-25%）*5/200000=150%
凈現(xiàn)值=-200000+8500*（P/A 12%,5)=106408?
現(xiàn)值指數(shù)=1+106408/200000=1.53
設內(nèi)含報酬率為R
凈現(xiàn)值=-200000+8500*（P/A R,5)=0
當R =12%時，凈現(xiàn)值為106408
當R =35%時，凈現(xiàn)值為=-200000+8500*（P/A ? 35%,5)=-11385（35%-12%）/(-11385-106408)=(R-12%)/(0-106408)R=33%
乙方案折舊=（300000-10000）/5=58000
第一年現(xiàn)金流=（170000-50000-58000）*（1-25%）+58000=104500
第二年現(xiàn)金流=（170000-50000-2000-58000）*（1-25%）+58000=103000
第三年現(xiàn)金流=（170000-50000-2000-2000-58000）*（1-25%）+58000=101500
第四年現(xiàn)金流=（170000-50000-2000-2000-58000-2000）*（1-25%）+58000=100000
第五年現(xiàn)金流=（170000-50000-2000-2000-2000-58000-2000）*（1-25%）+58000+30000+10000=138500
平均投資報酬率=290000/330000=87.88%
凈現(xiàn)值=104500*（P/F 12%.1)+103000*（P/F ? 12%.2)+101500（P/F 12%.3)+1000000（P/F 12%.4)+138500（P/F 12%.5)=59802.25?
現(xiàn)值指數(shù)=1+59802.25/330000=1.18
設內(nèi)含報酬率為R凈現(xiàn)值=104500*（P/F R.1)+103000*（P/F ? R.2)+101500（P/F R.3)+1000000（P/F R%.4)+138500（P/F R.5)=0
當R =12%時，凈現(xiàn)值為59802.25
當R =20%時，凈現(xiàn)值為104500*（P/F ? 20%.1)+103000*（P/F20%.2)+101500（P/F20%.3)+1000000（P/F20%.4)+138500（P/F ? 20%.5)=-8765.75
R=(20%-12%)/(-8765.75-59802.25)=(R-12%)/(0-59802.25)
R=19%
甲內(nèi)函報酬率比乙高，甲優(yōu)
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