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甲公司原有設(shè)備一套，購置成本為150萬元，預(yù)計(jì)使用10年，已使用5年，預(yù)計(jì)殘值為原值的10%，稅法規(guī)定按直線法計(jì)提折舊，當(dāng)前變現(xiàn)價(jià)值100萬元。現(xiàn)該公司擬購買新設(shè)備替換舊設(shè)備，以提高生產(chǎn)率，降低成本。新設(shè)備的購置成本為200萬元，使用年限為5年，預(yù)計(jì)殘值為購置成本的10%，稅法規(guī)定按直線法計(jì)提折舊。使用新設(shè)備后，公司每年的銷售額預(yù)計(jì)可以從1500萬元上升至1650萬元，每年付現(xiàn)成本預(yù)計(jì)從1100萬元上升至1150萬元。甲公司所得稅率為25%，資本成本率為10%。 要求：分析甲公司是否應(yīng)該進(jìn)行設(shè)備更新。
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【解析】
繼續(xù)使用舊設(shè)備：
舊設(shè)備按稅法規(guī)定計(jì)提折舊的年折舊額=150×（1-10%）/10=13.5（萬元）
年折舊額抵稅=13.5×25%=3.375（萬元）
舊設(shè)備喪失的變現(xiàn)價(jià)值=100-[100-（150-13.5×5）]×25%=95.625（萬元）
舊設(shè)備到期殘值變現(xiàn)價(jià)值=15（萬元）
項(xiàng)目初始現(xiàn)金凈流量=-95.625（萬元）
第1~5年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量=1500×（1-25%）-1100×（1-25%）+13.5×25%=303.375(萬元)第6年的現(xiàn)金凈流量=15（萬元）
NPV=-95.625+303.375×（P/A，10%，5）+15×（P/F，10%，5）=1063.78（萬元）
更換新設(shè)備：
購置新設(shè)備成本=200（萬元）
新設(shè)備年折舊抵稅=200×（1-10%）/5×25%=9（萬元）
新設(shè)備到期殘值變現(xiàn)價(jià)值=20（萬元）
項(xiàng)目初始現(xiàn)金凈流量=-200（萬元）
第1~5年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量=1650×（1-25%）-1150×（1-25%）+36×25%=384(萬元)
第6年的現(xiàn)金凈流量=20（萬元）
NPV=-200+384×（P/A，10%，5）+20×（P/F，10%，5）=1268.16（萬元）
更換新設(shè)備后凈現(xiàn)值大于繼續(xù)使用舊設(shè)備的凈現(xiàn)值，因此甲公司應(yīng)該進(jìn)行設(shè)備更新。
2022 04/15 13:06
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