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已知華聯(lián)實業(yè)有限公司擬于年初用自有資金購置設(shè)備一臺，需一次性投資100萬元。經(jīng)測算，該設(shè)備使用壽命為6年，稅法亦允許按6年計提折舊；設(shè)備投入運營后每年可新增利潤總額20萬元。假定該設(shè)備按直線法折舊，預(yù)計的凈殘值率為10%；已知，(P/A，10%，6)=4.3553,(P/F,10%,6)=0.5645.建設(shè)期為0，即設(shè)備不需要建設(shè)期，考慮所得稅稅率，所得稅稅率為25%。要求： 計算該項目的內(nèi)含報酬率。 完整的計算過程
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同學(xué)您好，
第1年年初的凈現(xiàn)金流量NCF0=-100（萬元）
折舊=（100-100*10%）/6=15（萬元）
第1年至第6年每年年末營運凈現(xiàn)金流量NCF1—6=20*（1-25%）+15=30（萬元）
第6年年末終結(jié)點現(xiàn)金流量NCF6=100*10%=10（萬元）
假設(shè)該項目的內(nèi)含報酬率為IRR，列式得，
30*（P/A，IRR，6）+10*（P/F，IRR，6）-100=0
當IRR=10%時，
30*（P/A，10%，6）+10*（P/F，10%，6）-100=30*4.3553+10*0.5645-100=130.66+5.65-100=36.31
當IRR=21%時，
30*（P/A，21%，6）+10*（P/F，21%，6）-100=30*3.2446+10*0.3186-100=0.524
當IRR=22%時，
30*（P/A，22%，6）+10*（P/F，22%，6）-10=30*3.1669+10*0.3033-100=-1.87
所以，可得下式，
21%? ?0.524
IRR? ? ?0
22%? ? -1.87
列方程得，
（21%-IRR）/（21%-22%）=（0.524-0）/（0.524+1.87）
解方程可知，內(nèi)含報酬率IRR=21.22%
2022 04/12 10:37
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