問題已解決

老師,注會企業(yè)價(jià)值評估,永續(xù)增長模型價(jià)值直接是D1/(Rs-g),為什么不用折現(xiàn)呢,兩階段增長模型都是各年現(xiàn)金流量折現(xiàn)得出價(jià)值

84784976| 提問時(shí)間:2022 03/29 14:59
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丁小丁老師
金牌答疑老師
職稱:注冊會計(jì)師,CMA,稅務(wù)師,中級會計(jì)師
您好!因?yàn)檫@里進(jìn)入永續(xù)增長了,所以后期都是以一個(gè)固定的增長率在增長,此時(shí)就不屬于二階段了,不需要再往前折現(xiàn)了哦
2022 03/29 15:02
84784976
2022 03/29 15:04
我不懂為什么不用折現(xiàn)就能求出價(jià)值,兩階段的要折現(xiàn)才能求出價(jià)值
丁小丁老師
2022 03/29 15:31
您好!兩階段其實(shí)只是把后期的永續(xù)階段再往前折現(xiàn)而已,也是用到了永續(xù)增長的這個(gè)概念的,相當(dāng)于第二階段是永續(xù)增長,用這個(gè)公式算到永續(xù)增長的初始,然后再把這個(gè)現(xiàn)值再往前折現(xiàn)而已
84784976
2022 03/29 16:03
老師,我只是想知道為什么永續(xù)增長不用折現(xiàn)就能求出價(jià)值,兩階段的要折現(xiàn)才能求出價(jià)值
丁小丁老師
2022 03/29 16:04
您好!這個(gè)也是折現(xiàn)出來的,只是永續(xù)增長,通過微積分等知識無限折現(xiàn)后得出來的這個(gè)公式而已,也是折現(xiàn)的結(jié)果的
84784976
2022 03/29 16:10
微積分等知識?不太懂這個(gè),你意思是我問的這個(gè)問題其實(shí)是經(jīng)過微積分推導(dǎo)出來的結(jié)論,從公式上看不出折現(xiàn),實(shí)際是折現(xiàn)后的對吧?
丁小丁老師
2022 03/29 16:17
您好!是的,財(cái)管很多公式都是用到數(shù)學(xué)知識的,所以就考試而言,您就記住它,會用就行了哦
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