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6.龍飛公司日前擁有資金2000萬元,其中,長期借款800萬元,年利率10%;普通股 1200萬元,每股市價(jià)20元,上年每股股利為2元,預(yù)計(jì)股利增長率為5%。企業(yè)所得稅稅率為25%。采用綜合資本成本比較法,試為公司在以下兩種籌資方案中選擇一種最優(yōu)方案。方案-:增加長期借款1000萬元 ,利率12%,預(yù)計(jì)普通股每股市價(jià)升為25元,每股股息增加至3元,股利增長率為2%。方案二:發(fā)行普通股1000萬元,預(yù)計(jì)普通股每股市價(jià)跌為18元,每股股息為2元,股利增長率為4%.

84785015| 提問時(shí)間：2021 12/26 13:15
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長期借款資本成本是10%*（1-25%）=7.5% 普通股的資本成本是2*1.05/20+5%=15.5% 方案一借款資本成本12%*（1-25%）=9% 普通股資本成本是3*1.03/25+2%=14.36% 綜合資本成本是 （1800*0.09+1200*14.36%）/3000*100%=11.14% 方案二普通股資本成本是 2*1.04/18+4%=15.56% 綜合資本成本是 1000*0.075+2000*15.56%）/3000*100%=12.87% 相比之下，方案一資本成本低
2021 12/26 13:39
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