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4、藍(lán)田股份有限公司需要籌集1010萬元資本，現(xiàn)公司初步確定了以下四種均可實(shí)現(xiàn)的籌資方案。甲方案:向中國(guó)工商銀行借款1010萬元，年利率為10%，借款的手續(xù)費(fèi)率為0.1%，每年付息一次，5年到期還本(單利計(jì)息)。乙方案:委托君安證券公司公開發(fā)行債券1萬張，每張債券面值頭J1000元，票面利率為10%，每年末付息一次，5年到期一次還本，發(fā)行價(jià)格為1010元，發(fā)行費(fèi)用為發(fā)行價(jià)格的2%。丙方案:發(fā)行普通股100萬股，發(fā)行價(jià)格為每股10.10元，籌資費(fèi)率為發(fā)行所得資金的5%預(yù)期第一年的股利為每股1元，以后每年股利增長(zhǎng)3%。丁方案:發(fā)行優(yōu)先股100萬股，發(fā)行價(jià)格為每股10.10元，預(yù)計(jì)每年每股固定發(fā)放股息0.8元，籌資費(fèi)用率為4%。要求:已知所得稅稅率為25%，如果你是這家公司的財(cái)務(wù)主管不考慮其他因素，通過比較四種方案的資金成本高低，應(yīng)如何進(jìn)行籌資決策?
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您好 計(jì)算過程如下
甲方案的資本成本=10%*（1-25%）/(1-0.1%)=7.51%
乙方案的資本成本=1000*10%*(1-25%)/1010*(1-2%)=7.58%
2021 12/15 10:19
朱小慧老師 
2021 12/15 10:23
方案丙的資本成=1/10.1*(1-5%)+3%=13.42%
方案丁的資本成本=0.8/10.1*(1-4%)=8.25%
甲方案的資本成本最低 因此選擇甲方案
朱小慧老師
2021 12/15 15:54
麻煩對(duì)我的回復(fù)進(jìn)行評(píng)價(jià)，謝謝
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